yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Гроші і кредит.Менеджмент->Содержание->4.2. Эмиссионные операции банков

Банковские операции

4.2. Эмиссионные операции банков

Эмиссия ─ это первый выпуск ценных бумаг и их размещение на рынке капитала.

Операции банков по выпуску ценных бумаг называются эмиссионными. Порядок выпуска ценных бумаг коммерческими банками Украины основывается на международной банковской практике и основных законодательных актах страны:

-       Законе Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже»;

-       Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий»;

-       Положении о государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;

-       Правилах осуществления депозитных операций для банковских депозитов;

-       Правилах выпуска и обращения валютных деривативов.

В зависимости от вида ценных бумаг, выпускаемых в обращение, эмиссионные операции на рынке ценных бумаг можно систематизировать таким образом:

-       операции по выпуску паевых (основательных) ценных бумаг (акций);

-       операции по выпуску долговых обязательств (облигаций, депозитных (сберегательных) сертификатов, векселей);

-       операции по выпуску производных ценных бумаг.

Процедура эмиссии акций банками включает:

1.     Принятие решения о выпуске акций (при определенной эмиссии ─ основателями или общим собранием акционеров, оформляется протоколом; при дополнительных эмиссиях, если сумма эмиссии не превышает 1/3 уставного капитала банка ─ решение принимает Правление данного акционерного банка).

2.     Государственную регистрацию выпуска акций и информации (проспекта) об эмиссии. Согласно законодательству Украины выпуск акций как открытого, так и закрытого акционерного общества должен быть зарегистрирован в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР). Кроме этого, если акционеры объединяются в акционерное общество, эмитент должен также подать Государственной комиссии информацию об эмиссии акций. В информацию включают: характеристику эмитента; описание деловой активности эмитента, утвержденной аудиторами; данные об эмиссии акций (объем эмиссии, который планируется, вид и категория акций, возможные привилегии владельцев акций, условия распространения и т.д.); ведомости о регистраторе и о депозитарии ценных бумаг. При регистрации выпуска ценных бумаг банку предоставляется государственный регистрационный номер.

3.     Публикацию проспекта. Эмитент должен опубликовать информацию об эмиссии акционеров в органах прессы Верховного Совет Украины и Кабинета Министров Украины и в официальном издательстве фондовой биржи до начала предоплаты на акции (не позднее, чем за 10 дней).

4.     Организацию распространения акций.

5.     Отчет о результатах выпуска акций.

Банковские учреждения привлекают дополнительные ресурсы также за счет выпуска своих долговых обязательств и, в частности, облигаций.

Банковские облигации принадлежат к ценным бумагам, которые есть в обращении на территории Украины. Они утверждают внесение их владельцами денежных средств и подтверждают обязательства возместить им (владельцам) номинальную стоимость в определенный термин с выплатой фиксированного процента (если иное не предусматривается условиями выпуска).

Выпуск облигаций запрещается:

-       для формирования или пополнения уставных фондов банков;

-       для покрытия убытков от хозяйственной деятельности.

Привлечение средств путем эмиссии облигаций имеет для банка определенные преимущества сравнительно:

1).   с эмиссией акций:

-        проценты, выплачиваемые по обязательствам, высчитываются с прибыли;

-        долговые обязательства не дают их владельцам права голоса на собраниях акционеров;

2).   с международным банковским кредитом или привлечением депозитов:

-        цена средств, привлеченных таким способом, значительно меньше;

-        проценты по обязательствам являются фиксированными (они определяются в условиях выпуска), что при инфляции составляет для банка-эмитента значительную выгоду;

-        термин погашения облигации, как правило, измеряется годами, т.е. значительно превышает сроки по межбанковским кредитам или привлеченным депозитам;

-        банк-эмитент может возвращать средства владельцам облигаций, если последние по окончании термина обращения будут конвертированы в акции банка.

Для привлечения временно свободных средств юридических и физических лиц банки активно используют сберегательные (депозитные) сертификаты.

Сертификаты имеют существенные преимущества перед срочными взносами, оформленными простыми депозитными договорами, а именно:

-       благодаря большому количеству возможных финансовых посредников в распространении и обращении сертификатов расширяется круг потенциальных инвесторов;

-       благодаря вторичному рынку сертификат может быть досрочно продан другому лицу с получением дохода за время сохранения и без изменений при этом объемов ресурсов банка, в то время, как досрочное извлечение срочного взноса означает для него потерю дохода, а для банка ─ части ресурсов.

 

14