yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Біржа та інвестиції->Содержание->РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ     КОЛЛЕКТИВНЫХ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

Базовый курс по рынку ценных бумаг

РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ     КОЛЛЕКТИВНЫХ  ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

Поскольку владельцы фондов — тысячи или миллионы рядовых граждан, не являющихся специалистами в области финансов, государство заботится о принятии законов, защищающих интересы инвесторов. Типичный закон, как правило, должен включать следующие разделы:

Таблица: Типичное содержание базового законодательства

 

1. Определения

Дается определение инвестиционных фондов; определенные типы фондов намеренно исключаются из этого определения.

 

2. Классификация

   Инвестиционные фонды группируются в разные категории. Две основные категории — это (1) фонды открытого типа и (2) фонды закрытого типа.

 

3. Структура управления

Здесь определяются взаимоотношения между руководством фонда (для корпоративных фондов), управляющим и доверенным лицом или иным попечителем активов фонда.

 

4. Комиссии и сборы

Здесь указывается способ взимания платы за управление и также могут устанавливаться верхние границы такой платы.

 

5.  Регистрация и выдача лицензий

Описывается процедура получения лицензии для формирования фонда и управления им.

 

6.   Полномочия органов регулирования

Здесь определяются полномочия органа регулирования и способ делегирования полномочий по регулированию другим органам, ответственным за конкретный сектор отрасли.

 

7. Заинтересованные лица

Этот раздел направлен на предупреждение конфликтов интересов, возникающих у управляющих фондами. Например, управляющие не могут одновременно быть попечителями.

 

8. Инвестиции и займы

Существуют некоторые ограничения на инвестиционную политику фонда. Например, фонд не может вкладывать больше определенного процента средств (например, 5%) в одну компанию.

 

9.  Структура капитала

Многие фонды, особенно закрытого типа, состоят из ряда различных видов инвестиций, таких, как обыкновенные и привилегированные акции. Определяются типы акций, предлагаемых фондом, и связанные с ними права.

 

10. Отчеты

Фонды должны регулярно отчитываться перед органом регулирования и акционерами. Определяется содержание и периодичность отчетов.

 

11. Ведение записей, учет и аудит

Законодательство определяет содержание и периодичность составления записей, процедуры учета и аудита.

12. Депозитарий

      Определяются обязанности депозитария или попечителя.

 

13. Права акционеров или владельцев паев

      Собственность на акции или паи инвестиционного фонда дает важные права, подробно описанные в базовом законодательстве.

 

14. Обязанности директоров

      Юридические обязанности директоров инвестиционного фонда указаны в базовом законе в общей форме, а более полно описаны в подробных инструкциях.

 

15. Проспекты эмиссии, связи с общественностью и маркетинг

      Цель базового закона — не допустить, чтобы компания делала дезинформирующие заявления.

 

16. Слияния и ликвидация

      Указана процедура слияния и ликвидации инвестиционных фондов.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. Какие вопросы функционирования фондов должны регулироваться базовым законодательством?

 

6.6 РОЛЬ ОРГАНА РЕГУЛИРОВАНИЯ

За непосредственное регулирование и надзор обычно отвечает специализированный орган регулирования. Этим органом, обязанности которого определяются базовым законом, может быть одна или несколько из следующих организаций:

• Отдел в рамках правительственного министерства.

• Орган правительства, созданный с этой целью, под названием “Комиссия по ценным бумагам” или “Комиссия по инвестициям”.

• Саморегулируемый орган или организация, состоящая из практиков в данной области, с добровольной функцией регулирования под надзором правительственного органа.

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1.  Какой орган обычно регулирует деятельность фондов?                        

 

 

42