yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share

Базовый курс по рынку ценных бумаг

18.6 АННУИТЕТЫ

Аннуитет (иначе — рента) — регулярные ежегодно поступающие платежи.

Дисконтирование аннуитета используется для оценки сегодняшней текущей стоимости инвестиции, доход на которую будет одинаковым в течение долгого времени и должен выплачиваться с определенной (годовой) периодичностью.

В этом случае у нас имеется аннуитет 30 000 руб. в год в течение трех лет.

Применяя к таким выплатам обычную технику дисконтирования, потоков платежей при процентной ставке, равной 10°о, получаем (предполагается, что выплаты происходят в конце каждого года):

Год

Платежи

Коэффициент дисконтирования

Настоящая стоимость

1

30 000 руб.

1/(1+ 0,1) = 0,9091

27 273 руб.

2

30 000 руб.

1/0+0,1)2 = 0,8264

24 792 руб.

3

30 000 руб.

l/(l+0,l)3 = 0,7513

22 539 руб.

Текущая стоимость                                                               74 604 руб.

Текущая стоимость потока платежей 74 604 руб.

Из вычислений видно, что мы каждый раз умножали коэффициент дисконтирования на одну и ту же величину — 30000.

Получим:

ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

Год

Платежи

Коэффициент дисконтирования

Текущая стоимость

1 -3

30000 в год

2.4868

74,604

Текущая стоимость

74,604

Для экономии времени коэффициент дисконтирования аннуитета может быть вычислен по формуле суммы геометрической прогрессии со знаменателем I/O + г):

где

r — процентная ставка за период (см. условия примера), п — число периодов.

Используя эту формулу, можно рассчитать 3-летний коэффициент аннуитета при процентной ставке 10%:

 

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1.  Что такое рента (аннуитет)?

2.  Для чего используется дисконтирование аннуитета?

3.  Каким образом при вычислении коэффициента дисконтирования аннуитета можно использовать формулу суммы геометрической прогрессии?

 

 

97