yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Право->Содержание->ТЕМА 5. ВИДЫ КОНТРАКТОВ, ЗАКЛЮЧАЕМЫХ НА БИРЖЕ

Биржевое право

ТЕМА 5. ВИДЫ КОНТРАКТОВ, ЗАКЛЮЧАЕМЫХ НА БИРЖЕ

СУЩНОСТЬ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК.

Сущностью проведения торгов на бирже является заключение сделок между продавцом и покупателем.  Следует подчеркнуть, что заключение сделки затрагивает интересы не только их непосредственных участников, но и тех, кто за ними стоит, то есть производителей и потребителей.

Биржевая сделка - это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже, находящее отражение в биржевом договоре, заключенном участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.  Биржевые сделки характеризуются юридической, организационной, экономической и этической сторонами.  С юридической точки зрения сделка - это действие, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.  Юридическая сторона биржевых сделок также касается прав и обязанностей участников (контрагентов).  Организационная сторона биржевой сделки предполагает установление их участников , видов биржевых сделок, порядок (очередность) выполнения определенных действий, ведущих к заключению биржевых сделок и отражению их в конкретных документах.  Экономическая сторона биржевой сделки показывает цель заключения биржевых договоров (удовлетворение конкретных потребностей, реализация изготовленной продукции, вложение денег, спекуляция).  С этической точки зрения биржевые сделки связаны с общественным отношением к ним и биржевой торговле в целом, соблюдением традиций, норм, не нашедших отражения в законе, но обязательных к их соблюдению.  Не секрет, что в результате биржевых сделок их участники получают определенную прибыль, но это должно достигаться не любой ценой, а в соответствии с принятым законодательством.

Для сделок, заключенных на товарных биржах, характерны следующие черты:

1.      Сделка должна представлять собой соглашение о покупке (продаже) биржевого товара с немедленной поставкой или к определенному сроку в будущем.

2.      Порядок заключения сделки соответствует законодательству о биржевой торговле, а также правилам биржевой торговли конкретной биржи.

3.      Участники биржевой сделки являются участниками биржевых торгов.

4.      Сделка подлежит обязательной регистрации в соответствии с установленными правилами.

5.      Биржа является гарантом выполнения сделок, зарегистрированных на её торгах.

6.      Биржа в праве применять санкции к участникам биржевой торговли, совершающих небиржевые сделки.

Биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи.  Заключение сделок - это функция участников биржевых торгов, обычно членов биржи и брокеров, выступающих в роли профессиональных посредников.

Для того, чтобы сделки имели единую правовую основу, каждой биржей разрабатывается специальные правила, регулирующие отношения между контрагентами по поводу:

1.      подготовки сделки;

2.      непосредственного совершения сделки;

3.      оформления заключения сделки;

4.      её выполнения;

5.      ответственности за её выполнение и разрешения споров по сделкам.

Таким образом, законодательные правила заключения сделок являются своеобразной борьбой против торговой, коммерческой недобросовестности.

Подготовка к заключению сделки как правило ведется вне биржи, а её совершение проводится в процессе биржевых торгов в соответствии с нормами и правилами, установленными для конкретной биржи.  Основанием для заключения сделки является устное соглашение брокера, высказанное им в процессе гласно проводимых торгов, зафиксированное маклером, обслуживающим товарную секцию на бирже.  Сделка считается заключенной с момента её регистрации на бирже.  При совершении сделки стороны согласовывают её содержание.

ВИДЫ БИРЖЕВЫХ СДЕЛОК..

При разделении биржевых сделок на виды можно исходить из нескольких критериев, наиболее значимым из которых является срок исполнения сделки.  При этом различают сделки с реальным товаром и сделки без реального товара (сделки по срокам).

Виды сделок с реальным товаром:  кассовые («спот»), срочные («форвард»), бартерные, «с условием», «с кредитом».

Развитие биржевой торговли начиналось именно со сделок с реальным товаром, целью которых была поставка реально существующего товара.  Эволюция биржевой торговли выявила своеобразный биржевой механизм, позволяющий заключать сделки в отсутствие товара, на товар, который будет произведен в будущем и реальная поставка которого будет осуществлена на наличном рынке («реальный).

Сделки с реальным товаром являются основным объектом деятельности товарных бирж, так как в условиях нынешнего дефицита и экономического кризиса надежнее иметь дело с наличным товаром.  По существу - это сделки купли-продажи оптовых партий или бартерные сделки.

Простейшим видом сделки с реальным товаром считают сделки с коротким сроком или с немедленной поставкой наличного товара (они же кассовые или «спот»).  Сделками на наличный товар (кассовые или «спот») называют такие сделки, которые совершаются на товар, находящийся во время торга на бирже или в складах или ожидаемый к прибытию на биржу в день торга до окончания биржевого собрания.  А также на товар, находящийся в момент заключения сделки в пути, на отгруженный или подготовленный к отгрузке товар, находящийся у продавца.

Целью сделок с немедленной поставкой является физический переход товара от продавца к покупателю на условиях, оговоренных в договоре купли-продажи.  Оплата товара может производиться как в момент передачи товара, так и в соответствии с договоренностью, предоплата, оплата после получения товара.  Исполнение сделки начинается с момента её заключения, что делает невозможной игру на движении цен.  Поэтому кассовые сделки считают наиболее возможными.  По условиям договора немедленная поставка может занимать от 1 до 5 дней.  При совершении таких сделок обращают внимание на распределение расходов по хранению товара на бирже.  До совершения сделки расходы оплачивает продавец, а после заключения сделки - покупатель.

Фьючерские сделки (срочные) - взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки.  Такая сделка оформляется договором поставки и заключается в том, что организация-продавец обязуется поставить закупленные товары организации-покупателю в срок, оговоренный в договоре (контракте).  В свою очередь организация-покупатель обязуется принять и оплатить приобретенный товар по установленным договором условиям и ценам.  Отличительной особенностью срочных сделок является то, что момент заключения сделки не совпадает с моментом её выполнения.  Кроме того, объектом таких сделок может выступать как наличный товар, так и товар, который будет произведен к сроку, установленному договором.  По мере развития рыночных отношений форвардные сделки должны стать основным видом сделок.  Преимущественное их развития объясняется тем, что большие партии товара могут быть реализованы только посредством сделок через какой-то определенный срок.  Согласно теории маркетинга производство ориентируется на выявленный спрос.  К достоинствам форвардных биржевых сделок следует отнести и то, что при их заключении имеется возможность использовать единую правовую основу для регулирования взаимоотношений сторон.  Однако надо отметить, что по данным экспертов в 1992 г. нарушений обязательств по биржевым сделкам происходило в 25-30% случаев.  Поэтому появляются разновидности форвардных биржевых сделок, призванные снизить степень риска контрагентов при биржевой торговле, но не меняющие их существа.  К ним относятся сделка «с залогом», сделка «с условием», сделки с кредитом, бартерные сделки.

Сделка с залогом - это договор, по которому один контрагент в момент заключения сделки выплачивает другому сумму, взаимоопределенную договором между ними, в качестве гарантии исполнения своих обязательств.  Залог может обеспечивать как интересы продавца, так и интересы покупателя (залог на покупку и залог на продажу).

Сделка с условием - это соглашение, при заключении которого брокер должен выполнить определенные поручения клиента.  Чаще всего клиент дает поручение продать реальный товар при условии одновременной покупки для него другого реального товара.  Отличие этих сделок от бартерных:

1.           заключение сделок с условием осуществляется в процессе публичного гласного торга в операционном зале с участием биржевого маклера;

2.           учетно-расчетную функцию выполняют деньги;

3.           заключается с использованием биржевого информационного банка данных.

В условиях дефицита этот вид сделки интересен клиенту, но не всегда выгоден брокеру, так как клиент дает ему поручение продать товар при условии одновременной (обычно в течение 1 месяца) покупки другого товара.  Если брокер не обеспечит покупку оговоренного «встречного» товара, то лишается права на получение вознаграждения.  За осуществление таких сделок брокерским фирмам и брокерам рекомендуется брать с клиентов 4-8% комиссионных.  Брокеры при получении заявки на такую сделку имеют право отказаться от её выполнения.

Кроме сделок с реальным товаром существует довольно широкий перечень сделок на срок без реального товара.  На западных биржах эти сделки активно используются брокерами, так как дают возможность проявить свои профессиональные качества и получит повышенную прибыль.  У нас эти сделки пока практикуются мало.  Но с расширением объемов продаж и либерализацией цен эти сделки займут свое достойное место на биржах.

Сделки с кредитом - это соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуется в обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий его товар.  С этим соглашением брокер обращается в банк, где получает кредит на осуществление сделки.  Используя кредит, брокер покупает на торгах товар, интересующий клиента.  После этого получает тот товар, который предлагался клиентом в начале.  Как правило полученный товар брокер продает самостоятельно на бирже и возвращает кредит банку.  Сделка с кредитом позволяет законно осуществить чисто бартерные операции.  Деньги в этом случае для клиента фактически теряют функцию платежа и служат мерой стоимости.

Бартерные сделки - это соглашение на товарообменные сделки с передачей права собственности на товар без платежа деньгами (натуральный обмен), то есть сделки, при которых товар меняется на товар или товар плюс деньги.  Для бирж подобные сделки не должны быть характерными, однако в процессе проведения торгов приходится учитывать требования продавцов по встречному приобретению необходимой им продукции.

Отметим, что бартерные сделки и сделки с условием имеют общие черты и существенные различия.  При сделках с условием имеется разрыв не менее 1 месяца между продажей и покупкой нового товара, которого нет при бартерных сделках.  Бартерными сделками пользуются в силу экономической нестабильности.  Но следует отметить, что бартерные сделки противоречат сущности биржевой торговли, а именно:

1.      пропускная цена биржи резко снижается;

2.      выключение нормального механизма аукционных торгов и практическое отсутствие обмена информацией между множеством мелких бирж приводят к огромным разбросам по ценам на одни и те же виды товаров;

3.      существенная доля доходов от продажи не поступает непосредственным товаропроизводителям и не включается в процесс расширенного воспроизводства;

4.      бартерные сделки не приводят в увеличению товарообмена из-за несовпадения встречных интересов участников обмена;

5.      практически все товаропроизводители оказываются поневоле вовлеченными в процесс торговли несвойственными им видами товара, отвлекая на это огромные ресурсы;

6.      катастрофически растет число стихийных складов товаров, фактически выведенных из товарооборота, которые были единственным видом признаваемой валюты.

 

7