ГоловнаЗворотній зв'язок

Дэйтрейдер- от Ямы к ПК

Расследование

В

 торговой яма ункалымй шкот, но срадпммьй ни с чем. Среди кажущегося хаоса и смятения есть определенный протокол, согласно кото­рому контракты покупаются и продаются посредством нескольких сигналов руками и крика через яму - всего за несколько секунд. Этот протокол начинается с понимания, как и почему они действу­ют игроки.

Рынок основан на мнениях всех участников. Между короткими и длинными позициями рынок достигает равновесия, но это не статичное состояние, а динамичная мишень, отражающая уровень, на котором покупатели будут покупать, а продавцы - продавать исходя из множества переменных, начиная от процентных ставок и заканчивая последними новостями. Во фьючерсной торговле есть переменная, которая входит в ценовую смесь — справедливая ры­ночная стоимость. Она учитывает текущую стоимость 8&Р-индек-са и стоимость денег от текущего момента до истечения контракта. Именно благодаря этой стоимости денег фьючерсный рынок поч­ти всегда торгуется с премией по отношению к наличному рынку. Например, в октябре фронтальный декабрьский 8&Р-контракти спот с совершением обратной сделки через месяц. Цена фьючерс­ного контракта отражает текущую стоимость 8&Р-индекса плюс стоимость денег, требуемых для заимствования акций до истечения контракта. По мере того, как декабрьский контракт приближается к истечению, его справедливая рыночная стоимость снижается, поскольку количество дней, за которые было бы необходимо пла­тить проценты, становится меньше.

 

101

 

 

102  ДЕЙТРЕЙДРР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЫ УСПЕХА

Опираясь на все эти переменные, ордер-филлеры и локалы тор­гуют рынком. Торговля может начинаться с приказа розничного или институционального клиента, у которого есть определенное мнение, куда движется рынок. Основываясь на этом мнении, кли­ент вводит приказ на покупку или продажу. Эти приказы поступа­ют к брокерам, или ордер-филлерам, в яме, которые затем должны исполнить данную сделку. Именно здесь в игру вступают локалы, или, по-другому, скальперы.

Локал должен обеспечивать ликвидность рынка для институци­ональных инвесторов. Мы покупаем то, на что ордер-филлеры вы­ставляют продажи, или продаем то, на что они выставляют покуп­ки. Когда цены покупателя и продавца совпадают, заключается сделка. Таким образом, когда у ордер-филлера есть клиентский приказ на покупку 100 контрактов, чтобы эта сделка состоялась, ему, возможно, придется выставлять покупку выше рынка, скажем, на уровне 1 095,50 против текущего 1 095,00. Как только эта сделка исполнена, локал принимает на себя временный риск продавца, находящегося в короткой позиции, ожидая, когда рынок вернется к уровню, на котором он был до выставления данным ордер-фил­лером своих бидов. В этом случае локал надеется, что рынок будет снижаться, скажем, до 1 095,00, чтобы он смог откупить контракты по более низкой цене для покрытия своей короткой позиции.

Скальперы или дэйтрейдеры, подобные мне, исключительно краткосрочные трейдеры. У скальпера нет долгосрочного рыноч­ного мнения, и он может держать позицию всего несколько минут или даже несколько секунд. Каждый день мы изыскиваем возмож­ности получения прибыли среди сотен рыночных движений. Я ча­сто говорю, что предпочитаю получать по $1 на миллионе сделок, чем пытаться сделать $1 миллион на одной сделке. За счет игры на внутридневных движениях цен прибыли накапливаются, а риски минимизируются.

Фьючерсная торговля — игра с нулевой суммой. В каждой сдел­ке есть выигравший и проигравший, и каждый должен стараться искать лучший вариант для отстаивания собственных интересов. Для ордер-филлера это означает, что он обеспечивает своему кли­енту наилучшую из возможных цен покупки или продажи. Для ло-кала это означает шанс заработать на каждой сделке как можно большую прибыль или сократить свои убытки. Несмотря на то, что в результате создается жесткая конкуренция, в яме существует не­кое подобие симбиоза. Ордер-филлеры нуждаются в локалах, а ло-

 

 

РАССЛЕДОВАНИЕ 

калы — в ордер-филлерах. В результате между этими сторонами су­ществует хрупкая взаимосвязь. Они одновременно любят и нена­видят друг друга, но они нужны друг другу, чтобы делать деньги.

На Мерк и подобных ей фьючерсных биржах сделки исполняют­ся посредством открытого выкрика. Трейдеры и брокеры стоят в яме и буквально выкрикивают свои биды и офферы. Мы подобны сотням аукционеров, покупающих и продающих контракты. Но ход торговли в яме быстрее и гораздо яростнее, чем на любой дру­гой коммерческой арене. При открытом выкрике в первую очередь исполняются сделки по лучшим ценам покупок и продаж. Затем, когда для выполнения своих сделок продавцы снижают свои цены продаж, а покупатели повышают свои покупки, рынок сдвигается.

В основе всего этого неписаный кодекс поведения, по которому яма и работает. Этот кодекс заключает в себе протокол отношений между ордер-филлерами и локальными трейдерами. Например, я предлагаю 50 контрактов по два с половиной, и ордер-филлер поку­пает их у меня по этой цене. Но ему необходимо купить еще 100 контрактов, и по мере того, как он продолжает выставлять спрос, рынок движется вверх. Поскольку рынок сдвинулся вверх, он поку­пает 50 контрактов у кого-то другого ровно по три. Когда ему оста­лось купить еще 50 контрактов, а рынок теперь находится на уровне три с половиной, он смотрит на меня и говорит: "Дай мне оффер".

Его вопрос дает мне шанс компенсировать мою продажу 50 кон­трактов по два с половиной на растущем рынке. Я отвечаю: "Я про­дам тебе 50 по три с половиной".

Теперь я надеюсь, что рынок сползет по крайней мере до двух с половиной, после чего я буду иметь "скрэтч", или безубыточную сделку по первым 50 контрактам, и получу прибыль на второй сделке. Однако есть шанс, что рынок продолжит рост, увеличивая мои убытки. В яме никогда ничто не гарантированно.

Хорошие ордер-филлеры в яме всегда знают, являются ли круп­ные локалы длинными или короткими, просто наблюдая за наши­ми действиями. Скажем, я постоянно покупал на растущем рынке. Теперь у ордер-филлера есть приказ на покупку 100 контрактов. Если он умный, то повернется ко мне и скажет: "LBJ, дай мне оф­фер". Если ему нужно 100 контрактов, я, вероятно, продам их ему одним лотом. Я получил свою прибыль, зависящую оттого, по ка­ким ценам я покупал эти контракты ранее, а его клиент получил хорошее исполнение. Даже если рынок продолжает расти и я теряю шанс продать эти 100 контрактов по более хорошей цене, я никог-

 

 

104 

да не буду злиться за это на ордер-филлера. Он дал мне шанс про­дать, и я им воспользовался.

Ордер-филлер получает комиссионные около $2 за контракт, и если он проводит в месяц 50 000 контрактов, то получит валовую прибыль $100 000. Но ему также придется оплатить расходы — жа­лование клерку, урегулировать любые ошибки, которые могут сни­зить его прибыль. С другой стороны, локал зарабатывает или теря­ет тысячи долларов на сделке. Прибыли локала за месяц могут со­ставить приличную шестизначную сумму. Но имейте в виду, лока-лы взваливают на свои плечи неимоверный риск. Они торгуют не чужими, а своими собственными деньгами. С момента запрещения двойной торговли это различие в прибылях от сделок приводит к ожесточенному соперничеству между ордер-филлерами и локала-ми. В то же самое время между ними существует протокол. Когда это оправдано с точки зрения бизнеса, локал иногда может помочь ордер-филлеру выйти из затруднительной ситуации.

Практически каждая компания — будь то супермаркет с предло­жением специальной цены для Диет-Колы или компания-подряд­чик, получающая работу за счет государственных контрактов - ве­дет определенную часть бизнеса с небольшой прибылью или вооб­ще без прибыли. Этому есть рациональное обоснование — вы мо­жете потерять некоторые прибыли в краткосрочном плане, но смо­жете заработать больше денег в будущем. Супермаркет не может получить прибыль на специальном предложении по продаже Диет-Колы, но будет привлекать клиентов, покупающих другие товары. Компания-подрядчик на дешевом контракте на прокладку дороги может работать в ноль, но компенсирует потери, когда внезапно потребуется ремонт моста, и эти работы включат в этот же кон­тракт.

То же самое разумное объяснение применимо к яме. Скажем, ор­дер-филлеру необходимо купить 100 контрактов. Я выставляю це­ну на продажу 20 контрактов, и мы заключаем сделку. В течение не­скольких секунд он покупает по 10 контрактов у каждого из при­сутствующих трейдеров. В результате рынок вырастает на 100 пунктов. Когда я подаю этому ордер-филлеру сигнал, чтобы под­твердить сделку — "Мы заключили сделку на 20 по половине", я вижу его возмущенный взгляд, после того как он подсчитал все свои сделки.

Я спрашиваю: "Что-то не так?"

"Мне надо купить еще 10. Я купил всего 90" — отвечает он.

 

 

РАССЛЕДОВАНИЕ 

"О'кей. Я продал тебе 30 — не 20", — говорю я ему, исправляя на­шу сделку. Все вместе занимает лишь несколько секунд.

На растущем рынке я беру на себя убыток по 10 дополнительным контрактам. Но как скальпер я имею возможность разыграть эту позицию в течение дня. Иначе ордер-филлеру пришлось бы про­глотить убыток в $2 500. К тому же я укрепил свои деловые отно­шения с ним на будущее, когда рынок будет разворачиваться.

При сильных покупках рынок может сильно вырасти при внезапно слабеющих облигациях, потом председатель ФРС Алан Гринспан делает свои комментарии или на тикере1 появляются но­вости о прогнозах компаний об ухудшении прибылей. Рынок дела­ет Л-образный разворот и резко снижается. Когда это происходит, ордер-филлер с приказом на покупку 100 контрактов обнаружива­ет, что рынок переполнен потенциальными продавцами. Я всегда надеюсь, что поскольку перед этим помог ему выбраться из слож­ной ситуации, то когда все будут бросаться на него со своими про­дажами, он глянет в мою сторону. Возможно, он купит у меня 50 из своих 100 контрактов, а остальные разобьет на 10- и 5-контрактные лоты и раздаст остальным.

Будет ли это договорной сделкой, т.е. незаконной практикой, нарушающей правила Мерк? Абсолютно нет. Договорные сделки происходят, когда у ордер-филлера есть 50 контрактов на продажу и 50 контрактов на покупку. Тогда он говорит локалу, я продам те­бе 50 по два ровно и куплю 50 по два с половиной. Сделка органи­зована между ними, а не исполнена в яме посредством открытого выкрика, когда шанс есть у каждого. Я считаю, моя помощь ордер-филлеру в надежде, что он вспомнит обо мне в следующий раз, ког­да у него будет крупная сделка, просто хорошая деловая практика. Это ничем не отличается от продажи фармацевтической компани­ей соляных растворов больнице по 50 центов вместо доллара в на­дежде на получение гораздо более крупного контракта на поставку медикаментов.

В этикете и протоколе ямы существует и человеческая сторона вопроса, отшлифованная на протяжении лет. За многие годы прак­тики я знаю, что ошибки ордер-филлера могут проглотить всю его месячную прибыль. Несмотря на то, что яма чрезвычайно конку­рентное место, я не считаю (за небольшими исключениями), что кто-либо приходит сюда с намерением навредить кому-то другому. Мы находимся в этом бизнесе, чтобы делать деньги, а не для того,

1  Тикер - система, оперативно выдающая текущую финансовую информацию. Прим. ред.

 

 

106 

чтобы уничтожать друг друга. На ум приходит аналогия с боксом. Два боксера могут быть противниками, но они уважают друг друга как соперники.

На протяжении многих лет никто реально не интересовался про­токолом и этикетом ямы, поскольку, как само собой разумеющее­ся, считалось, что в яме у каждого был справедливый шанс поуча­ствовать в действии. Потом в конце 1980-х началось расследование ФБР, и то, что было стандартной процедурой операций, внезапно стало рассматриваться в качестве возможного преступления. Трей­деры начали оглядываться через плечо, чтобы увидеть, что же про­исходит и кто за ними следит. Им задавали вопросы о каждой со­вершенной сделке, о каждом срезанном ими угле и о каждом пра­виле, которое было неправильно истолковано или нарушено.

Расследование ФБР потрясло замкнутый мир торговли на Чи­кагской Торговой Бирже и Чикагской Торговой Палате. Газеты бы­ли переполнены описаниями предрассветных рейдов в дома трей­деров. Обвиняемые в незаконной торговой практике, трейдеры столкнулись с возможностью потерять свои заработки, свои дома и свое имущество.

В бизнесе всегда найдется несколько "гнилыхяблок", движимых жадностью. Говорят, что в большинстве профессий 10 процентов людей получают 90 процентов прибылей. Чтобы прорваться в эти 10 процентов, беспринципные игроки могут либо ждать свои шан­сы, либо открыто нарушать законы. В трейдинге это может озна­чать проведение договорной сделки или раскрытие стоп-приказа, чтобы "слить" контракт дружественному трейдеру. Такие типы не­избежно попадаются на махинациях, замеченные системами ком­пьютерного слежения на Мерк и Торговой Палате, после чего вы­гоняются из ям. Расследование ФБР просто ускорило этот процесс.

Основной ударной силой в расследовании были четыре тайных агента ФБР, внедренных на Мерк и Торговую Палату в качестве трейдеров. Они начинали точно так же, как и все мы, сначала рабо­тая посыльными и клерками, чтобы изучить этот бизнес. Они про­двигались вверх по карьерной лестнице и купили места, чтобы тор­говать. Ссылаясь на доказательства нелегальной торговли, включа­ющие видео- и аудиозаписи, в январе 1989 года ФБР провело пер­вый раунд "визитов" в дома нескольких трейдеров. Ходили исто­рии, как трейдеров поднимали ночью и допрашивали на глазах жен, при том, что их дети все слышали.

 

 

РАССЛЕДОВАНИЕ  -107

Всего на Мерк и Торговой палате обвинение предъявили 45 трейдерам и клеркам. По иронии судьбы, учитывая все слухи, с ко­торыми мне приходилось сталкиваться на протяжении ряда лет, я ни разу не попал в это число. Мне ни разу не присылали повестку в суд и ни разу не задавали вопросов. Я знал, что был в центре вни­мания ФБР в прошлом и находился под зорким оком Согласитель­ного Департамента Мерк. Когда вопрос касается торговли в яме, мне никогда не надо было приукрашивать свое отношение к делу. При всей строгости буквы нашего закона я бы поставил под сомне­ние тот факт, что кто-либо из профессионалов, в том числе и я сам, никогда не оказывался в так называемой "серой" зоне. Когда ФБР пришло в ямы, внезапно то, что многие трейдеры считали стан­дартными операционными процедурами и жестами доброй воли, стало интерпретироваться как нарушение правил Комиссии по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC). Предъявили обвинения в мошенничестве с помощью средств электронной связи и почто­вой корреспонденции. Если обнаруживалось, что трейдеры зани­мались подобной практикой более нескольких раз, это рассматри­валось как постоянная преступная деятельность, и обвинения про­тив них выдвигались в соответствии с Актом о коррумпированных и находящихся под влиянием рэкета организациях (RICO, Racketeer-Influenced Corrupt Organizations Act).

Позже стало известно, как на самом деле это расследование на­чалось. Журналисты Дэвид Грэйсинг и Лаури Морзе в книге "Бро­керы, коммивояжеры и кроты: мошенничество и коррупция на Чикаг­ских фьючерсных рынках", вышедшей в издательстве John Wiley & Sons (Нью-Йорк, 1991), объяснили, как Председатель компании ADM - "Archer Daniels Midland" Дуэйн Андреас помог ФБР орга­низовать это расследование. Агропромышленный гигант — компа­ния ADM — позже столкнулась с собственными проблемами с за­коном и заплатила беспрецедентный штраф $100 миллионов для урегулирования суда по поводу нарушения антитрестовского феде­рального законодательства в отношении картельного ценообразо­вания, а Председатель ADM, Майкл Андреас, оказался среди тех, кого приговорили к тюремному заключению. Однако в середине 1980-х Андреас и ADM согласились обучать агентов ФБР, чтобы помочь им внедриться на торговый пол.

"Продолжительное разочарование Андреаса Торговой Палатой, его твердое убеждение, что торговый пол этой биржи был мошен­ническим и манипулируемым рынком, где получить справедливую

 

 

108 

цену честным путем невозможно даже для членов биржи, толкнуло его обратиться к государству с жалобой в отношении условий на фьючерсных рынках", — писали Грейсинг и Морзе. В конце 1984 года ADM обратилась в чикагский офис CFTC, который перена­правил компанию в ФБР.

Глядя в прошлое, можно сказать, что интересу ФБР к товарно-фьючерсной торговле способствовал контраст между общей жад­ностью 1980-х и шикарным стилем трейдеров. Как мне объяснили, товарные трейдеры в Чикаго в середине 1980-х много раз привле­кали к себе пристальное внимание. Помимо всего прочего, они ку­пались в роскоши на глазах у всего города. К тому же некоторые молодые трейдеры тратили свои деньги экстравагантными спосо­бами, в том числе на азартные игры, что становилось благодатной почвой для пересудов и домыслов. Когда ФБР прослушивало запи­си телефонных разговоров чикагских букмекеров, выяснилось, что самые крупные азартные игроки были трейдерами. В некоторых разговорах трейдеры хвастались, что их не волнуют проигрыши ставок, поскольку они всегда могут вернуть деньги на следующий день на бирже.

Я считаю эту демонстрацию "крутизны" больше хулиганской болтовней, чем реальностью. Таких трейдеров меньшинство, они имели дела с букмекерами и хотели соответствовать теневому ми­ру, разговаривая так, будто они такие же, как Джон Диллинджер. В мире "белого хлеба" многие люди фантазируют на тему совершен­ного преступления или даже страстно увлекаются миром гангсте­ров. Они даже находят некоторую романтику в махинациях и в том, чтобы перехитрить закон. Но затем наступает отрезвление реаль­ностью, и все это больше не кажется веселым и развлекательным. Именно это произошло с теми, кто столкнулся с предъявленными обвинениями и возможностью потерять все. Тогда стало не до шу­ток. Последствия их хулиганской болтовни и действий преврати­лись в отрезвляющую реальность.

Для трейдерского сообщества расследование ФБР стало полной неожиданностью. Однако, оглядываясь назад, помнится, некото­рые люди заявляли о наличии слухов о "федералах" на полу. При­мерно за шесть месяцев до того, как эта история выплеснулась на страницы газет, один дружественный источник мне на самом деле намекнул о данном расследовании. Этот источник позвонил мне в середине 1988 года и предложил встретиться на ланче. Многие го­ды я помогал, ничего не прося взамен, такому большому числу лю-

 

РАССЛЕДОВАНИЕ  109

 

дей, что иногда кто-нибудь старается сделать что-то для меня в ка­честве жеста благодарности. От этого источника благодарность по­ступила в форме предупреждения. Он сказал мне, что ФБР следит за мной из-за прошлого моего отца. Потом он добавил мне кое-что еще: готовится операция, связанная с расследованием ситуации на торговом полу, и я мишень данной операции.

До тех пор, пока история не вышла в заголовки газет, я молчал обо всем, что мне было сказано. Я благодарен этому человеку за его предупреждение, хотя и не знаю, было ли сказанное правдой. Пре­дупреждения и спекуляции на тему, что в один из дней ФБР добе­рется до ямы, были всегда. Эти "крики о волках" продолжались на протяжении многих лет, и я не воспринял сделанное предупрежде­ние слишком серьезно.

Что касается наблюдения за мной со стороны ФБР, моей изна­чальной реакцией было удивление, а потом гнев. В 1984 году нало­говое ведомство США проверило всю мою банковскую историю, причем не с целью аудита налогов, а для проверки денежных сумм, поступавших на мой счет и уходивших с него. В 1985 году ФБР предприняло тот неофициальный визит в Salomon Brothers. Теперь они снова следили за мной, пытаясь найти некую связь между мною и организованной преступностью. Уверяю вас, когда подоб­ное происходит, вы начинаете нервничать. Никому не хочется быть объектом расследования со стороны ФБР, СВД (Службы внутрен­них доходов) или кого-либо еще.

В течение двух лет после того, как расследование стало достоя­нием гласности, торговый пол находился в сильном напряжении, поскольку судебные процессы по выдвинутым обвинениям про­должались. Парни, знавшие друг друга всю жизнь, внезапно пере­стали общаться. Каждый боялся, что другой согласился давать по­казания со стороны государства. Трейдеры стали похожи на при­зраков, их тела оставались в яме, но мысли были где-то далеко. Яма превратилась в улей подозрений. Вы могли увидеть пару ребят, идущих по залу и прикрывающих рты руками, чтобы никто не мог услышать их разговор. Телефонные звонки делались только с плат­ных автоматов, вне стен биржи. Это выглядело как сцены из филь­ма Мартина Скорцезе, только реальные герои были разной этниче­ской принадлежности и их фамилии оканчивались не только на гласные буквы.

По мере того, как обвинительные процессы развивались и рас­следование охватывало все большее число подозреваемых, некото-

 

 

110 

рые ребята, от которых никто не ожидал стукачества, сразу стали свидетелями со стороны обвинения. Другие, от которых я ожидал, что они расколются при первом нажиме, оказались стойкими, вы­держали суды и были оправданы. Иногда человеческая натура под давлением обстоятельств может проявляться в самом удивитель­ном свете.

Всегда, когда в яме появлялся трейдер с новым членским знач­ком, мы причисляли его к третьему сорту. "Как тебя зовут? Откуда ты? Кто ты такой?" А затем, ради смеха, мы его обыскивали. Я на­зывал это "проверкой на честность", когда выглядящему порядоч­ным парню устраивали тяжелую проверку. Однако во всех наших шутках была доля серьезности. Никогда нельзя было быть уверен­ным, кто это был, и что он собирался делать.

Для многих трейдеров расследование ФБР означало конец хоро­ших времен. Трейдеры тяжело работали, играли и хорошо отдыха­ли, приобретали массу предметов роскоши и "игрушек". Если в 1980-х в Нью-Йорке были свои танцующие мальчики Уолл-стрита, то в Чикаго гарцевали местные пижоны. Те, кто еще недавно зади­рал нос перед всем миром из затемненных окон лимузинов и "фер-рари", внезапно почувствовали свирепый взгляд направленных на них камер. Они пересматривали свой образ жизни в сторону уме­ренности, оставляя "роллс-ройсы" и "мерседесы" дома и отправ­ляясь на работу на "блэйзерах" или пикапах.

Их нервы были на пределе не только из страха перед тем, что могло случиться, но и из-за их собственной неуверенности, как жить дальше. На их лицах можно было прочитать страдание от не­знания, что надо говорить, если ФБР начнет задавать прямые во­просы. Должны ли они стать свидетелями обвинения, чтобы спас­ти свои шкуры, принося в жертву близких друзей? Не сдаст ли их ближайший друг обвинению со всеми потрохами? Не имели ли они каких-либо дел с кем-то, кому нельзя по-настоящему доверять? И они толкли из пустого в порожнее, что им следует делать и что они будут делать. Все это происходило в течение "моего" десятилетия, в 1980-х, когда каждый старался выглядеть божьим агнцем, но многолетняя дружба уничтожалась простым щелчком. В этой ат­мосфере недоверия и неопределенности я видел, как многие трей­деры замыкались в себе, их жизнь рушилась, и от длительной друж­бы не оставалось и следа.

Что касается меня, то я спал спокойно. И это было не потому, что я был крутым парнем, которому плевать на ФБР. Мое самооб-

 

 

РАССЛЕДОВАНИЕ 111

ладание исходило из знания, что я буду делать, если меня вызовут по повестке. Я бы стал отвечать на вопросы с помощью советов ад­воката, но я бы никогда не сдал друга или коллегу. Мое воспитание не позволяло других альтернатив. Я никогда не стал бы "крысой", стучащей на кого-то другого. Этому правилу чести научил меня мой отец.

И хотя повестки я так и не получил, в тот момент, когда рассле­дование получило огласку в прессе, я предпринял меры предосто­рожности. Я нанял адвоката Тома Салливана, бывшего прокурора, работавшего в юридической фирме "Jenner and Block". Это стало для меня некоей страховкой, поскольку никто не может знать, ко­го ФБР начнет допрашивать следующим.

Трейдеры, которым предъявили обвинения, иногда подходили ко мне за советом, поскольку знали мою биографию и мой опыт. Некоторые люди даже не хотели разговаривать на тему расследова­ния. Они боялись, что это может быть интерпретировано как со­здание препятствий правосудию. Но когда у людей проблемы, они ищут совета у кого-то сильного. Для многих трейдеров таким чело­веком был я. Я всегда советовал нанять адвоката и слушать его со­веты. Два раза я буквально физически притащил к адвокату двух валютных трейдеров, которых я знал со студенческих лет. Они так нервничали, что не могли решиться пойти сами.

В один из дней я пришел к Томасу Даркину, адвокату, защищав­шему одного трейдера, которому в ходе расследования предъявили обвинение. Когда меня ему представили, Даркин сказал: "Я всегда хотел встретиться с вами".

"Почему?" — спросил я с небольшим подозрением.

"Потому что в течение этого расследования ни чье имя не упо­миналось так много раз, — рассмеялся Даркин. — А вам так и не прислали повестку".

Мне говорили, что мое имя проходило в отчетах ФБР о данном расследовании, известных, как Форма 302. Когда трейдерам зада­вали вопросы, агенты ФБР спрашивали, как долго они работали на Мерк и в каких ямах торговали. Когда они узнавали, что трейдер какое-то время работал в 8&Р-яме, сразу задавались вопросы обо мне и нескольких других крупных игроках. Мне говорили, что в от­ветах обычно говорилось, что я крупнейший игрок в 8&Р-яме. О том, что еще эти трейдеры говорили ФБР, я больше никогда не слышал. В ходе того расследования меня ни разу не допрашивали.

 

 

112 

Но я узнал, что привлекал внимание ФБР, потому что был круп­ным игроком в 8&Р-яме и одновременно совладельцем брокер­ской группы "Associated Brokerage Services Company", или "ABS Partners". ABS основана в середине 1980-х Маури Кравитцом и трейдером Джимми Каулентисом. На протяжении многих лет Ма­ури и Джимми были соперниками, но тем не менее они объедини­лись, что в конечном счете привело к созданию одной из наиболее влиятельных брокерских групп на полу Мерк.

Когда я только начинал торговать, брокеры часто формировали дружеские ассоциации, договариваясь помогать друг другу испол­нять приказы клиентов и делить получаемые комиссионные. Поз­же, по мере распространения влияния брокерских групп на полу биржи, эти ассоциации становились более формализованными. Независимые брокеры пытались воспрепятствовать этим процес­сам, лоббируя принятие нового правила, которое в конечном счете стало замаскированным благословением брокерским группам. Это правило гласило: если член брокерской группы не имеет финансо­вых ресурсов для покрытия ошибки или непрошедшей сделки, члены этой группы должны способствовать урегулированию этой ситуации. После краха 1987 года, когда из-за ошибок так много брокеров всплыло брюхом вверх, брокерские группы предоставили крупным клиентам соответствующие гарантии. В дальнейшем ин-стшуционалы предпочли иметь дело с брокерскими группами, а не с независимыми брокерами.

ABS была во фьючерсной торговле своего рода списком "кто есть кто", включающим таких людей, как Джек Сандлер, Маури Кравитц, Джимми Каулентис, брокер Майкл Крайст, и Майк Гет-тес, совладелец клиринговой фирмы "RB&H Financial". Эти люди представляли собой мощную комбинацию политического влия­ния, финансового потенциала и деловой проницательности, что делало ABS очень сильным соперником на полу биржи.

ABS имела возможность привлекать клиентский бизнес со всех ям Мерк. В обмен на заключение контракта, чтобы клиент мог пользоваться брокерскими услугами ABS, комиссионные для этого клиента были значительно ниже стандартных $2 за контракт. Пока дела брокерских групп шли хорошо, некоторые стали считать, что эти группы имеют несправедливое преимущество в виду их разме­ра и возможностей.

Внимание ФБР было привлечено к ABS после того, как одному из принципалов и двум брокерам предъявили обвинение в дока-

 

РАССЛЕДОВАНИЕ  113

 

занном получении наличных в обмен на сделки, совершенные с агентами ФБР, внедренными на биржу под видом трейдеров. Воз­можно, брокеры ABS "висели на крючке" — об этом можно лишь гадать — и получали крупные суммы наличных, которые ежемесяч­но делились в обход кассы. Могу сказать, что в течение двух лет, когда я был совладельцем ABS, никаких чемоданов с наличными не было.

Из-за моей связи с ABS и того факта, что я такой крупный игрок, ФБР пыталось поближе подобраться ко мне в 8&Р-яме. Но я и дру­гие трейдеры-ветераны стояли на одних и тех же местах в яме на протяжении многих лет. Это место - наша территория, наша зем­ля, которую мы защищали. Когда вы создаете себе место в яме, ни­кто не может просто прийти и забрать его у вас. Именно это я объ­яснил в один из дней новому локальному трейдеру.

Этот инцидент произошел в 1987 году, перед крахом и задолго до того, как у меня или у кого-то еще могли появиться подозрения о расследовании ФБР на полу. Когда я как-то утром пришел в яму, я увидел нового трейдера, стоящего на нашем месте. "Ты не можешь здесь стоять", - сказал я ему.

"Почему?" - спросил меня этот парень.

"Потому что парни, которые стоят здесь, стоят на этом месте многие годы. И мы стоим здесь. А ты - не можешь".

Джони Вебер, мой клерк и помощник в яме долгие годы, напом­нила мне, что в тот день я повернулся к ней и сказал: "Этот парень похож на агента ФБР".

По правде сказать, я не помню, говорил ли это. Но я на самом деле помню, что этот новый локал больше не пытался прорваться в наши ряды. После того, как расследование вылилось в прессу, я уз­нал, что этот парень один из "федералов". Позже мне было забав­но прочитать, что агенты ФБР пытались торговать в 8&Р-яме, но действия развивались слишком стремительно и слишком яростно. В книге "Брокеры, коммивояжеры и кроты: мошенничество и корруп­ция на Чикагских фьючерсных рынках" (Brokers, Bagmen & Moles: Fraud & Corruption in the Chicago Futures Markets) авторы объясня­ют, что два агента ФБР, внедренные на Мерк, начали торговать в 8&Р-яме за пять месяцев до краха. В "черный понедельник" их трясло так же, как и всех остальных, и они понесли достаточно се­рьезные убытки. После исчезновения с торгового пола на неболь­шое время они вернулись, но обходили 8&Р-яму. Они направились к ямам иностранных валют, где темп был немного медленнее.

 

 

114  ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЬ/ УСПЕХА

По ходу расследования на поверхность всплывали и другие сфа­брикованные обо мне истории. Один из моих знакомых, которому предъявили обвинение, сказал мне, что некоторые трейдеры, со­трудничавшие с ФБР, не хотели свидетельствовать против опреде­ленного трейдера, поскольку предполагали, что он имеет "связи с мафией". Похоже, что этим подозреваемым в связях с мафией че­ловеком был я. Больше всего мне нравится с изумлением слушать о том, как я вызывал подозрение, когда часто объятиями и поцелуя­ми приветствовал трейдера, которого знаю с 14 лет. Приветствие двух мужчин подобным образом — привычка Старого Света, в тради­циях которого я вырос, — говорило о том, что мы "члены мафии" -сообщали ФБР некоторые трейдеры.

Я допускаю: весьма рискованно говорить людям, что ФБР дер­жит меня под наблюдением. Кто-то может подумать, что ФБР, ве­роятно, есть что поискать. Но правда в том, что я находился под надзором по двум причинам: одна из них — мой отец, другая — стремительная карьера трейдера. Соответственно молодой итало-американец, имеющий два красивых дома, прекрасные машины и собственный самолет, очень хорошо подходил под заранее опреде­ленную схему - более стереотипную, чем что-либо еще. По мне­нию ФБР, мне должен был помогать какой-то ставший притчей во языцех "крестный отец".

На торговом полу у меня тоже было много завистников, не толь­ко из-за моих успехов, но еще и из-за моей связи с двумя наиболее влиятельными игроками на Мерк - Маури и Джеком. Врагов на торговом полу у нас было предостаточно. В мои первые дни — ког­да у меня еще не хватало, можно сказать, чувства такта, — меня можно было считать обузой для Маури и Джека. Тем не менее Ма­ури защищал меня не только из-за моих способностей трейдера, но и из-за его неизменно хорошего отношения к моей матери, кото­рая была его сотрудником. Джек, преодолевший немало труднос­тей, выбиваясь из Саут-Сайда, прежде чем отличился в универси­тете Нотр Дам, заработав стипендию на боксерском ринге, распоз­нал во мне дух бойца. Джек с благодарностью относился к моей ма­тери, бесплатно готовившей его юридические дела, когда он был молодым адвокатом.

ФБР ни разу не допрашивало меня в связи с расследованием, хо­тя я знал, что оно интересуется мною. Но они вошли со мной в контакт по другим причинам. Я проживал тогда в охраняемом кон­доминиуме вблизи Хинсдэйла, старого и элегантного пригорода

 

 

РАССЛЕОВАНИЕ 115

Чикаго, когда мне сообщили о визите ФБР. Когда однажды утром я выезжал на своей машине, я заметил, что молодая женщина у охра­няемых ворот не была такой приветливой, как обычно. Она выгля­дела напуганной и раздраженной. "Здесь было ФБР и искало вас", - сказала она.

"Они здесь были, неужели?" — спросил я небрежно, бросив взгляд в зеркало заднего вида.

"Да, но я их не пустила".

"Вы уверены, что они искали меня, а не кого-нибудь другого?" Я знал, что в нашем кондоминиуме недавно поселился некий быв­ший политик из Chicago First Ward, против которого были выдви­нуты обвинения в коррупции.

"Уверена, сегодня они искали вас. Они сказали, что хотят, чтобы я их впустила, чтобы они могли посмотреть, где вы живете. Но в колледже я учусь на юриста. Я знала, что надо спросить, есть ли у них ордер. У них не было ордера, поэтому я их не впустила".

"Очень хорошо с вашей стороны", - сказал я девушке на воро­тах. Я еще раз поблагодарил ее и уехал.

На следующий день я ехал вниз по хайвэю и разговаривал по те­лефону из машины, когда заметил в зеркале заднего вида старый "шевроле". Внимательнее посмотрев в зеркало, я увидел, что води­тель держит в руках нечто похожее на фен для сушки волос с кони­ческим наконечником. Когда он понял, что я смотрю на него, он опустил руку. Я замедлил движение, выехав на правую полосу. Ста­рый "шевроле" поравнялся со мной и проехал дальше. Я записал его номер. У меня была возможность проверить, кому принадле­жит машина. Я не был удивлен, узнав, что она числится за ФБР, лишний раз подтвердив мои подозрения. ФБР висело у меня на хвосте, а предмет, похожий на фен, очевидно, прибор дистанцион­ного прослушивания телефонных разговоров.

Два или три дня спустя я ехал на работу, когда был подрезан ма­шиной без номеров. Это был обычный "седан" с небольшой крас­ной фарой на панели радиатора. Парни, вышедшие из этой маши­ны, выглядели как агенты ФБР. "Мы работаем на Федеральное Бю­ро Расследований", — сказали они официальным тоном.

"Правда? Я нарушил скорость?" - спросил я, выходя из своей машины.

"Нет, вы не нарушали скорость", — ответил один из агентов, не­много раздраженный моим откровенно фривольным вопросом.

"У вас есть ордер?" - спросил я спокойно.

 

 

116  ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЬ/ УСПЕХА

"Нет".

"Пове

 

9