yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Економіка->Содержание->   2. Метод оценки финансовой стойкости (анализ целесообразности затрат).

Экономический риск

   2. Метод оценки финансовой стойкости (анализ целесообразности затрат).

   Метод ориентирован на оценку финансовой стойкости (проекта) и на идентификацию на этой основе потенциальных зон риска.

   Выделяют две его разновидности:

1)    фиксация финансового положения предприятия (оценка финансовой стойкости);

2)    сравнение финансовой стойкости предприятия до и после внедрения анализируемого проекта (оценка целесообразности затрат).

    Отнесение фактического или прогнозируемого (в результате внедрения проекта) состояния предприятия к одной из областей финансовой стойкости (неустойчивости) и, соответственно, областей риска, выполняется на основании анализа достаточности оборотных средств (собственных или заемных) для формирования запасов и покрытия убытков, связанных с выполнением рассмотренных видов деятельности(проектов).

   Для этого используют следующие показатели:

- ± Ес – избыток (+) или недостача ( - ) собственных оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия или реализации проекта;

- ± Еm – избыток или недостаток собственных, а также среднесрочных и долгосрочных заемных оборотных средств;

- ± Ен – избыток или недостаток общей величины оборотных средств (с учетом среднесрочных и долгосрочных, а также краткосрочных кредитов и займов).

Эти показатели соответствуют показателям обеспеченности запасов и расходов источниками их формирования. Для их определения используют балансовую модель стойкости финансового положения предприятия.

 

3. Аналитический метод.

   Аналитический метод для оценки риска предусматривает использование традиционных показателей, которые применяются при оценке эффективности инвестиционных и инновационных проектов, - период окупаемости, внутренняя норма прибыльности, индекс рентабельности, чистый приведенный доход. Сравнивая значения перечисленных показателей альтернативных проектов, определяют их степень риска.

 

4. Метод анализа чуткости (критических значений).

   Суть метода состоит в определение чуткости оценочных показателей проекта при изменении значений входных величин.

   Используя данный метод, ищут ответы на следующие вопросы:

- Насколько может отклониться значение одной или нескольких входящих величин от заданных значений (например, насколько могут быть снижены цены или объемы сбыта продукции) при условии, что оценочный показатель не выйдет за допустимые границы (например, чистый приведенный доход будет не меньше нуля)?

- На сколько изменится значение оценочного показателя при заданном отклонении одной или нескольких входящих от заранее установленных их значений?

 

-5.Нормативный метод

Он базируется на использовании системы финансовых коэффициентов, таких как:

·        коэффициент ликвидности – рассчитывается как отношение средств высокой и средней ликвидности (денежных средств и дебиторской задолженности)  к краткосрочной задолженности. Нормативное значение – не менее 0.5;

·        коэффициент задолженности – выражается отношением суммы одолженных средств и суммы собственного капитала. Нормативное значение – не более, чем 0.3-05.;

·        коэффициент автономии – рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств к активу финансового баланса предприятия. Нормативное значение – не более 0.5;

·        коэффициент маневренности – рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала (сумма дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей за вычетом кредиторской задолженности и задолженности по займам) к собственному капиталу предприятия. Нормативное значение – не менее 0.5;

·        коэффициент иммобилизации (реальной стоимости основных фондов) – представляет собой отношение реального уставного капитала или стоимости основных фондов (за вычетом износа) к итогу баланса предприятия. Нормативное значение – не менее 2.0-2.5.

Таких коэффициентов используется несколько десятков.

Фактическое значение коэффициентов, рассчитанные для конкретного предприятия, сравнивают с нормативными значениями. По степени отклонения фактических значений от нормативных судят о величине риска.

         Преимуществом нормативного метода является простота и оперативность расчетов. Он рекомендуется в основном для «отсечения» явно неприемлемых решений, а оценку оставшихся следует выполнять другими методами.

         Разные коэффициенты в этом случае свидетельствуют о разном уровне риска. В этой ситуации для каждого из коэффициентов определяют диапазон отклонений от норматива, который соответствует определенному уровню риска. Например, отклонение в пределах 25% от норматива свидетельствует о минимальном риске; 50% - повышенный риск, 75% - критический, 100% - недопустимый.

 

 

20