ГоловнаЗворотній зв'язок
Главная->Економіка->Содержание->2. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

Экономика

2. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

 

Оценку эффективности инвестиционных проектов следует производить с учетом дисконтирования указанных показателей, т.е. путем приведения их к стоимости на момент сравнения.

       Чистый дисконтированный доход, т.е. Эинт., определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами и рассчитывается по формуле

                      ,

где Rtрезультаты, достигаемые на t-м шаге расчета

Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге

Т – временный период расчета

Е – норма дисконта.

Если величина ЧДД инвестиционного проекта положительна, то он признается эффективным.

Приведение величин затрат и их результатов осуществляется путем умножения их на коэффициент дисконтирования аt, определяемый для постоянной нормы дисконта по формуле:

                                 ,

       где t – время от момента получения результата до момента сравнения, измеряемое в годах.

       Норма дисконта Е – коэффициент доходности капитала (отношение величины дохода к капитальным затратам), при которой другие инвесторы согласны вложить свои средства в создание проектов аналогичного профиля.

Если норма дисконта меняется во времени, то

                                 ,

       где Ек – норма дисконта в к-м году

t – учитываемый временной период, год.

Индекс доходности инвестиций (ИД) представляет собой отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций К:

                           ,

Если индекс доходности ИД1, то инвестиционный проект эффективен, а если    ИД<1 – не эффективен.

Внутренняя норма доходности инвестиций (ВНД) представляет собой ту норму дисконта Евн, при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, т.е. Евн (ВНД) определяется из равенства:

                           ,

Если ВНД равна или больше требуемой нормы доходности, то проект считается эффективным.

      

Окупаемость. Этот показатель важен с позиции знания времени возврата первоначальных вложений, т.е. окупаются ли инвестиции в начале срока их жизненного цикла. Она рассчитывается по формуле:

                                 ,

где Кок – окупаемость, месяцы, годы;

С – чистые инвестиции, грн;

Дсг – среднегодовой приток денежных средств от проекта, грн.

 

65