Электронная торговля
Методика расчета индекса Hang Seng Index (HSI)
Базовый день Для простоты примера предположим, что в выборку для расчета индекса включены акции 6 компаний, сгруппированные по 2 секторам, I и II. В таблице указано количество выпущенных акций и цена закрытия для базового дня. Индекс базового дня принят за 100. (HKD - гонконгский доллар)
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
I. |
А |
20,000 |
6.0 |
120,000 |
289,000 |
|
|
В |
5,000 |
17.0 |
85,000 |
|
|
|
C |
7,000 |
12.0 |
84,000 |
|
|
II. |
D |
8,000 |
21.0 |
168,000 |
370,000 |
|
|
E |
10,000 |
10.0 |
100,000 |
|
|
|
F |
12,000 |
8.5 |
102,000 |
|
|
Все акции в выборке |
659,000 |
День первый: обычный расчет Не требуется никаких корректировок, потому что с акциями в выборке не произошло никаких изменений. Цена закрытия дня и другие данные для расчета индекса приводятся в первой таблице.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
I. |
A |
20,000 |
6.5 |
130,000 |
293,000 |
|
|
B |
5,000 |
16.5 |
82,500 |
|
|
|
C |
7,000 |
11.5 |
80,500 |
|
|
II. |
D |
8,000 |
20.5 |
164,000 |
373,600 |
|
|
E |
10,000 |
11.0 |
110,000 |
|
|
|
F |
12,000 |
8.3 |
99,600 |
|
|
Все акции в выборке |
666,600 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс базового дня |
Значение индекса на сегодня |
|
|
|
День первый |
Базовый день |
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
I |
293,000 |
289,000 |
100 |
101.3841 |
|
II |
373,600 |
370,000 |
100 |
100.9730 |
|
HSI |
666,600 |
659,000 |
100 |
101.1533 |
День второй: Бонусная эмиссия (bonus issue). Компания А осуществляет бонусную эмиссию (выпуск дополнительных акций для бесплатного распределения между акционерами пропорционально уже имеющимся у них акциям) в пропорции "1" к "2". Цена акций А указывается как ex-bonus (XB) - их покупка не дает право на бесплатное получение акций, выпущенных в рамках бонусной эмиссии.Новое количество выпущенных акций А = 20,000 х (20+1) / 2 = 30,000
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
I. |
A |
30,000 |
4.5XB |
135,000 |
297,000 |
|
|
B |
5,000 |
17.0 |
85,000 |
|
|
|
C |
7,000 |
11.0 |
77,000 |
|
|
II. |
D |
8,000 |
21.0 |
168,000 |
364,000 |
|
|
E |
10,000 |
10.0 |
100,000 |
|
|
|
F |
12,000 |
8.0 |
96,000 |
|
|
Все акции в выборке |
661,000 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс первого дня |
Значение индекса на сегодня |
|
|
|
День второй |
День первый |
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
I |
297,000 |
293,000 |
101.3841 |
102.7682 |
|
II |
364,000 |
373,600 |
100.9730 |
98.3784 |
|
HSI |
661,000 |
666,600 |
101.1533 |
100.3035 |
День третий: Выпуск новых акций для лиц, имеющих на них право (rights issue). Цена на акции D указывается как ex-right (XR) ("исключая право на покупку новых акций, предназначенных для продажи уже существующим акционерам") в пропорции "1" к "4" по HKD10 за акцию. Новое количество выпущенных акций D = 8,000 х (4+1) / 4 = 10,000
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
I. |
A |
30,000 |
5.0 |
150,000 |
318,000 |
|
|
B |
5,000 |
17.5 |
87,500 |
|
|
|
C |
7,000 |
11.5 |
80,500 |
|
|
II. |
D |
10,000 |
19.0XR |
190,000 |
393,400 |
|
|
E |
10,000 |
10.5 |
105,000 |
|
|
|
F |
12,000 |
8.2 |
98,400 |
|
|
Все акции в выборке |
711,400 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс второго дня |
Значение индекса на сегодня |
|
|
|
День третий |
День второй |
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
I |
318,000 |
297,000 |
102.7682 |
110.0346 |
|
II |
393,400 |
384,000* |
98.3784 |
100.7866 |
|
HSI |
711,400 |
681,000* |
100.3035 |
104.7811 |
* Корректировка для акций D с учетом rights issue: Общая рыночная капитализация для сектора II = HKD364,000 + (HKD10 x 2,000) = HKD384,000 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD297,000 + HKD384,000 = HKD681,000
День четвертый: нормальный расчет В акциях, включенных в выборку, не произошло никаких изменений. Поэтому корректировок при расчете индекса не требуется.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
I. |
A |
30,000 |
5.5 |
165,000 |
336,500 |
|
|
B |
5,000 |
17.5 |
87,500 |
|
|
|
C |
7,000 |
12.0 |
84,000 |
|
|
II. |
D |
10,000 |
20.0 |
200,000 |
402,000 |
|
|
E |
10,000 |
10.0 |
100,000 |
|
|
|
F |
12,000 |
8.5 |
102,000 |
|
|
Все акции в выборке |
738,500 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс третьего дня |
Значение индекса на сегодня |
||
|
|
День четвертый |
День третий |
|
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
|
I |
336,500 |
318,000 |
110.0346 |
116.4360 |
|
|
II |
402,000 |
393,400 |
100.7866 |
102.9899 |
|
|
HSI |
738,500 |
711,400 |
104.7811 |
108.7726 |
|
День пятый: Замена акций в выборке Акции компании В заменяются на акции компании G. Акции G торгуются в четвертый день по цене HKD15, и количество выпущенных акций составляет 6,000.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
|
I. |
A |
30,000 |
5.0 |
150,000 |
329,100 |
|
|
|
B |
7,000 |
12.3 |
86,100 |
|
|
|
|
C |
6,000 |
15.5 |
93,000 |
|
|
|
II. |
D |
10,000 |
20.5 |
205,000 |
403,000 |
|
|
|
E |
10,000 |
9.0 |
90,000 |
|
|
|
|
F |
12,000 |
9.0 |
108,000 |
|
|
|
Все акции в выборке |
732,100 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс четвертого дня |
Значение индекса на сегодня |
||
|
|
День пятый |
День четвертый |
|
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
|
I |
329,100 |
339,000* |
116.4360 |
113.0357 |
|
|
II |
403,000 |
402,000 |
102.9899 |
103.2461 |
|
|
HSI |
732,100 |
741,000* |
108.7726 |
107.4662 |
|
*Корректировка с учетом замены акций В на акции G: Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD336,500 - HKD87,500 + (HKD15 x 6,000) = HKD339,000 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD339,000 + HKD402,000 = HKD741,000
День шестой: Приостановка торгов (suspension) Торги по акциям А приостановлены **.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
|
I. |
A |
30,000 |
Susp |
------- |
178,200 |
|
|
|
B |
7,000 |
12.6 |
88,200 |
|
|
|
|
C |
6,000 |
15.0 |
90,000 |
|
|
|
II. |
D |
10,000 |
21.0 |
210,000 |
400,000 |
|
|
|
E |
10,000 |
8.8 |
88,000 |
|
|
|
|
F |
12,000 |
8.5 |
102,000 |
|
|
|
Все акции в выборке |
578,200 |
** На практике, если объявление о приостановке торгов приходит не позднее крайнего срока, 10:00 для утренней сессии и 2:30 для дневной сессии, акции, по которым приостановлены торги, в расчет индекса не включаются. Объявление о приостановке, пришедшее после крайнего срока, считается приостановкой в торговые часы, и необходимые изменения в индекс вносятся в конце текущей торговой сессии. До этого момента акции, торги по которым приостановлены, будет включаться в расчет индекса в реальном времени по последней рыночной цене, существовавшей до объявления о приостановке торгов.
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс пятого дня |
Значение индекса на сегодня |
||
|
|
День шестой |
День пятый |
|
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
|
I |
178,200 |
179,100* |
113.0357 |
112.4677 |
|
|
II |
400,000 |
403,000 |
103.2461 |
102.4775 |
|
|
HSI |
727,446# |
732,100* |
107.4662 |
106.7830 |
|
* Корректировка с учетом исключения из расчета акций А: Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD329,100 - HKD150,000 = HKD179,100 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD329,100 + HKD403,000 = HKD732,100 # Корректировка с использованием условно рассчитанной рыночной капитализации компании А: Условно рассчитанная рыночная капитализация для компании А = Рыночная капитализация акций А в день пятый х (суб-индекс I в день шестой / суб-индекс I в день пятый) = HKD150,000 x (112.4677/113,0357) = HKD149,246 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке тогда составит HKD178,200 + HKD400,000 + HKD149,246 = HKD727,446
День седьмой: Возобновление приостановленных торгов. Торги по акциям А возобновляются.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
|
I. |
A |
30,000 |
4.0 |
120,000 |
302,200 |
|
|
|
B |
7,000 |
13.0 |
91,000 |
|
|
|
|
C |
6,000 |
15.2 |
91,200 |
|
|
|
II. |
D |
10,000 |
20.8 |
208,000 |
399,000 |
|
|
|
E |
10,000 |
8.9 |
89,000 |
|
|
|
|
F |
12,000 |
8.5 |
102,000 |
|
|
|
Все акции в выборке |
701,200 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс шестого дня |
Значение индекса на сегодня |
||
|
|
День седьмой |
День шестой |
|
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
|
I |
302,200 |
327,446* |
112.4677 |
103.7965 |
|
|
II |
399,000 |
400,000 |
102.4775 |
102.2213 |
|
|
HSI |
701,200 |
727,446* |
106.7830 |
102.9303 |
|
* Корректировка с учетом включения условно рассчитанной рыночной капитализации по акциям А (на основе данных по дню шестому): Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD178,200 + HKD149,246 = HKD327,446 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD327,446 + HKD400,000 = HKD727,446
День восьмой: Дивиденды Акции G торгуются как ex-dividend (XD) ("исключая дивиденды" - покупка акций не дает право на получение очередных дивидендов, дивиденды получает продавец). Никаких изменений при расчете индекса вносить не требуется.
|
Сектор |
Акция |
Количество |
Цена закрытия (HKD) |
Рыночная капитализация (HKD) |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
|
|
I. |
A |
30,000 |
4.2 |
126,000 |
309,100 |
|
|
|
B |
7,000 |
13.3 |
93,100 |
|
|
|
|
C |
6,000 |
15.0XD |
90,000 |
|
|
|
II. |
D |
10,000 |
21.0 |
210,000 |
406,600 |
|
|
|
E |
10,000 |
9.1 |
91,000 |
|
|
|
|
F |
12,000 |
8.8 |
105,600 |
|
|
|
Все акции в выборке |
715,700 |
Расчет индекса:
|
Сектор |
Общая рыночная капитализация (HKD) |
Индекс седьмого дня |
Значение индекса на сегодня |
||
|
|
День восьмой |
День седьмой |
|
|
|
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(3)х(1)/(2) |
|
|
I |
309,100 |
302,200 |
103.7965 |
106.1664 |
|
|
II |
406,600 |
399,000 |
102.2213 |
104.1684 |
|
|
HSI |
715,700 |
701,200 |
102.9303 |
105.0588 |
|
12 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45