ГоловнаЗворотній зв'язок
Главная->Біржа та інвестиції->Содержание->Методика расчета индекса Hang Seng Index (HSI)

Электронная торговля

Методика расчета индекса Hang Seng Index (HSI)

Базовый день Для простоты примера предположим, что в выборку для расчета индекса включены акции 6 компаний, сгруппированные по 2 секторам, I и II. В таблице указано количество выпущенных акций и цена закрытия для базового дня. Индекс базового дня принят за 100. (HKD - гонконгский доллар)

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

I.

А

20,000

6.0

120,000

289,000

 

В

5,000

17.0

85,000

 

 

C

7,000

12.0

84,000

 

II.

D

8,000

21.0

168,000

370,000

 

E

10,000

10.0

100,000

 

 

F

12,000

8.5

102,000

 

Все акции в выборке

659,000

День первый: обычный расчет Не требуется никаких корректировок, потому что с акциями в выборке не произошло никаких изменений. Цена закрытия дня и другие данные для расчета индекса приводятся в первой таблице.

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

I.

A

20,000

6.5

130,000

293,000

 

B

5,000

16.5

82,500

 

 

C

7,000

11.5

80,500

 

II.

D

8,000

20.5

164,000

373,600

 

E

10,000

11.0

110,000

 

 

F

12,000

8.3

99,600

 

Все акции в выборке

666,600

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс базового дня

Значение индекса на сегодня

 

День первый

Базовый день

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

I

293,000

289,000

100

101.3841

II

373,600

370,000

100

100.9730

HSI

666,600

659,000

100

101.1533

День второй: Бонусная эмиссия (bonus issue). Компания А осуществляет бонусную эмиссию (выпуск дополнительных акций для бесплатного распределения между акционерами пропорционально уже имеющимся у них акциям) в пропорции "1" к "2". Цена акций А указывается как ex-bonus (XB) - их покупка не дает право на бесплатное получение акций, выпущенных в рамках бонусной эмиссии.Новое количество выпущенных акций А = 20,000 х (20+1) / 2 = 30,000

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

I.

A

30,000

4.5XB

135,000

297,000

 

B

5,000

17.0

85,000

 

 

C

7,000

11.0

77,000

 

II.

D

8,000

21.0

168,000

364,000

 

E

10,000

10.0

100,000

 

 

F

12,000

8.0

96,000

 

Все акции в выборке

661,000

 

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс первого дня

Значение индекса на сегодня

 

День второй

День первый

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

I

297,000

293,000

101.3841

102.7682

II

364,000

373,600

100.9730

98.3784

HSI

661,000

666,600

101.1533

100.3035

День третий: Выпуск новых акций для лиц, имеющих на них право (rights issue). Цена на акции D указывается как ex-right (XR) ("исключая право на покупку новых акций, предназначенных для продажи уже существующим акционерам") в пропорции "1" к "4" по HKD10 за акцию. Новое количество выпущенных акций D = 8,000 х (4+1) / 4 = 10,000

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

I.

A

30,000

5.0

150,000

318,000

 

B

5,000

17.5

87,500

 

 

C

7,000

11.5

80,500

 

II.

D

10,000

19.0XR

190,000

393,400

 

E

10,000

10.5

105,000

 

 

F

12,000

8.2

98,400

 

Все акции в выборке

711,400

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс второго дня

Значение индекса на сегодня

 

День третий

День второй

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

I

318,000

297,000

102.7682

110.0346

II

393,400

384,000*

98.3784

100.7866

HSI

711,400

681,000*

100.3035

104.7811

* Корректировка для акций D с учетом rights issue: Общая рыночная капитализация для сектора II = HKD364,000 + (HKD10 x 2,000) = HKD384,000 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD297,000 + HKD384,000 = HKD681,000

День четвертый: нормальный расчет В акциях, включенных в выборку, не произошло никаких изменений. Поэтому корректировок при расчете индекса не требуется.

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

I.

A

30,000

5.5

165,000

336,500

 

B

5,000

17.5

87,500

 

 

C

7,000

12.0

84,000

 

II.

D

10,000

20.0

200,000

402,000

 

E

10,000

10.0

100,000

 

 

F

12,000

8.5

102,000

 

Все акции в выборке

738,500

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс третьего дня

Значение индекса на сегодня

 

День четвертый

День третий

 

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

 

I

336,500

318,000

110.0346

116.4360

 

II

402,000

393,400

100.7866

102.9899

 

HSI

738,500

711,400

104.7811

108.7726

 

День пятый: Замена акций в выборке Акции компании В заменяются на акции компании G. Акции G торгуются в четвертый день по цене HKD15, и количество выпущенных акций составляет 6,000.

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

 

I.

A

30,000

5.0

150,000

329,100

 

 

B

7,000

12.3

86,100

 

 

 

C

6,000

15.5

93,000

 

 

II.

D

10,000

20.5

205,000

403,000

 

 

E

10,000

9.0

90,000

 

 

 

F

12,000

9.0

108,000

 

 

Все акции в выборке

732,100

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс четвертого дня

Значение индекса на сегодня

 

День пятый

День четвертый

 

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

 

I

329,100

339,000*

116.4360

113.0357

 

II

403,000

402,000

102.9899

103.2461

 

HSI

732,100

741,000*

108.7726

107.4662

 

*Корректировка с учетом замены акций В на акции G: Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD336,500 - HKD87,500 + (HKD15 x 6,000) = HKD339,000 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD339,000 + HKD402,000 = HKD741,000

День шестой: Приостановка торгов (suspension) Торги по акциям А приостановлены **.

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

 

I.

A

30,000

Susp

-------

178,200

 

 

B

7,000

12.6

88,200

 

 

 

C

6,000

15.0

90,000

 

 

II.

D

10,000

21.0

210,000

400,000

 

 

E

10,000

8.8

88,000

 

 

 

F

12,000

8.5

102,000

 

 

Все акции в выборке

578,200

** На практике, если объявление о приостановке торгов приходит не позднее крайнего срока, 10:00 для утренней сессии и 2:30 для дневной сессии, акции, по которым приостановлены торги, в расчет индекса не включаются. Объявление о приостановке, пришедшее после крайнего срока, считается приостановкой в торговые часы, и необходимые изменения в индекс вносятся в конце текущей торговой сессии. До этого момента акции, торги по которым приостановлены, будет включаться в расчет индекса в реальном времени по последней рыночной цене, существовавшей до объявления о приостановке торгов.

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс пятого дня

Значение индекса на сегодня

 

День шестой

День пятый

 

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

 

I

178,200

179,100*

113.0357

112.4677

 

II

400,000

403,000

103.2461

102.4775

 

HSI

727,446#

732,100*

107.4662

106.7830

 

* Корректировка с учетом исключения из расчета акций А: Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD329,100 - HKD150,000 = HKD179,100 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD329,100 + HKD403,000 = HKD732,100 # Корректировка с использованием условно рассчитанной рыночной капитализации компании А: Условно рассчитанная рыночная капитализация для компании А = Рыночная капитализация акций А в день пятый х (суб-индекс I в день шестой / суб-индекс I в день пятый) = HKD150,000 x (112.4677/113,0357) = HKD149,246 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке тогда составит HKD178,200 + HKD400,000 + HKD149,246 = HKD727,446

День седьмой: Возобновление приостановленных торгов. Торги по акциям А возобновляются.

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

 

I.

A

30,000

4.0

120,000

302,200

 

 

B

7,000

13.0

91,000

 

 

 

C

6,000

15.2

91,200

 

 

II.

D

10,000

20.8

208,000

399,000

 

 

E

10,000

8.9

89,000

 

 

 

F

12,000

8.5

102,000

 

 

Все акции в выборке

701,200

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс шестого дня

Значение индекса на сегодня

 

День седьмой

День шестой

 

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

 

I

302,200

327,446*

112.4677

103.7965

 

II

399,000

400,000

102.4775

102.2213

 

HSI

701,200

727,446*

106.7830

102.9303

 

* Корректировка с учетом включения условно рассчитанной рыночной капитализации по акциям А (на основе данных по дню шестому): Общая рыночная капитализация для сектора I = HKD178,200 + HKD149,246 = HKD327,446 Общая рыночная капитализация для всех акций в выборке = HKD327,446 + HKD400,000 = HKD727,446

День восьмой: Дивиденды Акции G торгуются как ex-dividend (XD) ("исключая дивиденды" - покупка акций не дает право на получение очередных дивидендов, дивиденды получает продавец). Никаких изменений при расчете индекса вносить не требуется.

 

 

 

 

 

 

 

 

Сектор

Акция

Количество

Цена закрытия (HKD)

Рыночная капитализация (HKD)

Общая рыночная капитализация (HKD)

 

I.

A

30,000

4.2

126,000

309,100

 

 

B

7,000

13.3

93,100

 

 

 

C

6,000

15.0XD

90,000

 

 

II.

D

10,000

21.0

210,000

406,600

 

 

E

10,000

9.1

91,000

 

 

 

F

12,000

8.8

105,600

 

 

Все акции в выборке

715,700

Расчет индекса:

Сектор

Общая рыночная капитализация (HKD)

Индекс седьмого дня

Значение индекса на сегодня

 

День восьмой

День седьмой

 

 

 

 

(1)

(2)

(3)

(3)х(1)/(2)

 

I

309,100

302,200

103.7965

106.1664

 

II

406,600

399,000

102.2213

104.1684

 

HSI

715,700

701,200

102.9303

105.0588

 

 

 

 

43