yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Економіка->Содержание->Издержки перехода к евро.

Фундаментальные проблемы развития экономики ЕС

Издержки перехода к евро.

            Введение ЕВС и евро - не столь однозначная и простая процедура. Существуют определенные издержки такой трансформации и угрозы, создаваемые новыми экономическими условиями.

            В первую очередь, следует упомянуть о технических и организационных трудностях такого перехода и связанных с ними издержках. Нельзя не отдать должное руководству стран-участниц Союза, которые провели долговременную и кропотливую работу по планированию каждого шага перехода, отработке механзима перехода и механизма дальнейшего функционирования Евросоюза. Нельзя умолчать об огромном объеме работы по переводу всех национальных  и частных счетов, всех биржевых, банковских и иных операций в евро. Сложно даже представить себе масштаб работ по компьютерному программному переоснащению, по переоценке всех товаров и услуг и т.д.

            Большие издержки связаны с подготовкой необходимого объема денежной массы и с самой процедурой обмена старых денежных знаков на новые.

            Много сил и средств было затрачено на психологическую подготовку граждан к переходу на новую валюту, на обучение детей и переобучение взрослых, на пропаганду самой идеи валютного союза.

            Эти издержки - материальные, финансовые, психологические - пришлись в равной степени на правительства стран-участниц, на предпринимателей, финансистов, на простых граждан.

            Во-вторых, необходимо упомянуть об издержках, вытекающих из пакта стабильности, принятого странами-участницами. Чтобы привести макроэкономические показатели в соответствие с критериями конвергенции, странам пришлось вводить ограничительную и достаточно жесткую денежную и фискальную политику, что не могло не ухудшить положение с безработицей. Высказываются опасения, что в условиях валютного союза ограничиваются возможности государственного регулирования национальной экономики: у национальных правительств остается только два возможных инструмента экономической политики: фискальная политика и политика на рынке труда (в основном регулирование заработной платы). При этом фискальная политика жестко ограничена требованиями пакта стабильности.

            Утратив в качестве инструмента политики управление валютными курсами, правительства лишаются возможности действенного изменения национальных объемов инвестиций и производства соответственно переменам во внешнеэкономической среде. Это делает более уязвимым со стороны различных экономических потрясений и спадов не только отдельные отрасли и страны, но и экономику всего региона.

            Оценивая роль введения евро в целом, можно сказать, что на сегодняшний день влияние евро на международную валютно-финансовую систему было меньше, а его влияние на внутренний европейский финансовый рынок - больше, чем предсказывали специалисты.

            В качестве резервной валюты евро так и не удалось существенно потеснить американский доллар. Курс евро оказался более низким, чем прогнозировалось и, более того, курс евро сохранял тенденцию к падению на протяжении 1999-2000 гг.. Однако с конца 2000 г. падение прекратилось и в краткосрочноые периоды даже отмечалось укрепление евро по отношению как к доллару, так и к иене.

            Что касается европейского финансового рынка, то здесь произошла радикальная и очень быстрая реорганизация, приведшая к созданию интегрированного европейского рынка капитала, повышению его ликвидности и увеличению его емкости. Произошла интеграция рынков государственных облигаций. Значительно вырос рынок корпоративных облигаций, деноминированных в евро. Доступность финансирования, возможности мобилизации венчурных капиталов значительно возросли, что дало стимул к слияниям и поглощениям. Евро становится все более привлекательной валютой инвестирования. .

            Реструктуризация европейских рынков капитала способствует активизации евро на международных финансовых рынках, в частности, на рынках облигаций. С 1999 г.евро стал основной валютой заимствования, опередив доллар США. Такое развитие событий на фоне разыгравшегося в 2001 г. экономического кризиса в США,  усиливает евро и подкрепляет его претензии на статус резервной валюты.

 

 

33