yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Гроші і кредит.Менеджмент->Содержание->ТЕМА 4. ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

Основы финансовой деятельности субъектов хозяйствования

ТЕМА 4. ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ

План

1. Внутренние источники финансирования.

2. Заемные  источники финансирования.

3. Дивидендная политика.

4. Стоимость предприятия.

 

1

 Различают две основные концепции трактовки сущности и классификации внутренних источников финансирования:

1)    ориентированная на финансовые результаты;

2)   ориентированная на движение денежных средств.

Это обусловлено тем, что не всегда доходы и расходы предприятия, отраженные в отчете о финансовых результатах, совпадают с денежными поступлениями (расходами) в рамках операционной и инвестиционной деятельности соответствующего периода.

Самофинансирование

 – это обеспечение потребностей простого и расширенного воспроизводства субъектов хозяйственной деятельности за счет собственных средств. Самофинансирование является основным внутренним источником финансирования предприятия. Классификация внутренних источников финансирования предприятия приведена на рис.4.

 

Рис. 4. Внутренние источники финансирования предприятий

Необходимо отметить, что амортизационные отчисления не относятся к самофинансированию. Эффект самофинансирования проявляется с момента получения чистой прибыли до момента ее распределения и выплаты дивидендов, т.к. полученная в течение года прибыль относится к операционной и инвестиционной деятельности. Решение владельцев предприятия о размерах самофинансирования является одновременно и решением о размере дивидендов, подлежащих выплате.

Самофинансирование связано с реинвестированием (тезаврацией) прибыли в открытой или скрытой форме.

Скрытые резервы – это часть собственного капитала предприятия, которая никаким образом не отражена в его балансе, т.е. объем собственного капитала в результате формирования скрытых резервов будет меньшим, чем на самом деле. Различают два способа формирования скрытых резервов в балансе:

1) недооценка активов (досрочное списание отдельных активов, использование ускоренной амортизации, неиспользование индексации, использование метода ЛИФО при оценке запасов). Оценка запасов по методу ЛИФО предполагает, что запасы используются в последовательности, противоположной их поступлению на предприятие, т.е. запасы, которые первыми отпускаются в производство (продажу), оцениваются по себестоимости последних по времени поступления запасов. При этом стоимость остатка запасов на конец отчетного периода определяется по себестоимости первого по времени получения запасов (противоположный метод учета запасов называется ФИФО);

2) переоценка обязательств, например, по статьям «Обеспечение будущих расходов и платежей», «Текущие обязательства по внутренним расчетам» и т.д.

 

16