yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share

Основы валютно-финансовой отношений

Котировка

Установление валютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютной котировкой.

На валютном рынке действует 2 метода валютной котировки:

·        прямой,

·        косвенный (обратный).

При прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте:

1 доллар США = 5,4 грн.

При обратной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определённом количестве иностранной валюты:

1 грн. = 0,19 доллара  США.

На валютных рынках преобладает котировка национальных валют к доллару США (в связи  с его международной ролью). Поэтому для котировки валют используют кросс-курсы, т.е. соотношение валют, вытекающее из их отношения к доллару (третьей валюте).

Существуют валютные курсы:

·        «спот», т.е. действующий в настоящее время;

·        «форвард» - будущий валютный курс.

Используются при оформлении срочных сделок (с отсрочкой платежа).

Котировка валютных курсов предполагает установление 2-х курсов:

·        для покупки валюты;

·        для продажи валюты.

 

Методы воздействия на валютный курс

     Изменение валютного курса влияет на внутренние экономические процессы и на внешнеэкономические позиции страны. Речь идёт о влиянии курса на внешнюю торговлю, движение капиталов, на платёжный баланс страны.

      Поэтому каждое правительство, заинтересованное в тех или иных целях, прибегает к воздействию на валютный курс своей денежной единицы, причём это воздействие может быть направлено как на повышение, так и на снижение.

Широко  используются  следующие  основные методы:

·        девальвация - это целенаправленное воздействие, ставящее целью снизить курс национальной валюты. Это стимулирует экспорт (производители хотят за свой товар получить более ценную валюту) и потребительский спрос на внутреннем рынке (поскольку национальная валюта мало чего стоит, её не накапливают, а стремятся от неё быстрее избавиться на рыке);

·        ревальвация - действия, направленные на повышение курса национальной валюты. Это стимулирует импорт (иностранцы хотят иметь эту валюту), удерживает спрос на внутреннем рынке (т.к. возрастает покупательная способность национальной валюты), стимулирует приток иностранных инвестиций;

·        изменение  дисконтной (учётной) ставки - это воздействие НБУ на движение краткосрочных капиталов. При повышении учётной ставки происходит приток иностранных капиталов из стран, где эти ставки ниже;

·        валютная  интервенция – прямое вмешательство НБУ в деятельность валютного рынка с целью воздействовать на курс национальной валюты путём купли или продажи (влияния на спрос - предложение) иностранной валюты. Если НБУ продаёт иностранную валюту, то спрос на неё падает, снижается и её курс, и  наоборот.

     Валютная интервенция может осуществляться за счёт:

·        использования собственных резервов иностранной валюты;

·        кредитов, полученных у других стран;

·        продажи ценных бумаг в иностранной валюте;

·        продажи кредитных позиций в СДР.

·        влияние на курс валюты через регулирование платёжного баланса страны - через таможенные тарифы, налоговые льготы, страхование, потерь, вызванных колебанием валютных соотношений и  др.

·        введение валютных ограничений, т.е. системы нормативных правил, которые регламентируют (в сторону ограничения) права субъектов рынка по обмену национальной валюты, её вывоза гражданами - туристами, переводу за рубеж валютной выручки и т.п.

Валютные  риски, методы  валютного  страхования  и защитные

оговорки

     Валютные риски возникают при экспортно-импортных операциях и при реализации товаров в кредит в связи с возможным изменением курса иностранной валюты к национальной валюте или в связи с падением её покупательной способности вследствие ухудшения условий торговли .

     Различают 3 вида валютного риска:

   1)  риск валютной операции имеет место вследствие изменения валютных курсов в период между определением дохода от коммерческой операции и моментом платежа в иностранной валюте. Даже небольшие колебания курса могут приносить ощутимые потери;

   2) риск перерасчётов – с учётом изменения валютных курсов субъекты рынка вынуждены переоценивать свои балансовые позиции, выраженные в иностранной валюте. Такие непредвиденные перерасчёты могут существенно изменить в любом направлении общий баланс, структуру его активов и пассивов;

   3) экономический или конкурентно-валютный риск – в данном случае под воздействием валютных курсов корректируются конкурентные позиции фирм на внутреннем или внешнем рынках, их доля в структуре импорта или экспорта .

     Резкие колебания курсов требовали разработки механизмов уменьшения или полного исключения возможных финансовых  потерь.

     Система управления и страхования валютных рисков имеет 3 блока.

         1) Блок прогнозирования валютных курсов, т.е. составление -кратко, -средне и долгосрочных  прогнозов. Это очень важный блок, поскольку риск резко снижается даже тогда, когда безошибочно определяется лишь тенденция изменения  валютных курсов.

    Теория и практика выработали методы построения валютных прогнозов. Они опираются на анализ курсоформирующих факторов той или иной страны: динамики цен, платёжного баланса, резервных позиций, политической стабильности и  др.

          2)  Блок экономической оценки риска и возможных финансовых потерь, а отсюда – определение соответствующих  мер.

          3) Блок определения методов и механизмов предупреждения последствий изменения валютных  курсов .

     Существует 3 основных направления страхования от валютного риска:

·        односторонние действия фирмы;

·        контракты со страховыми компаниями и банками;

·        взаимная договорённость участников сделки, закреплённая в договоре в виде компенсационных оговорок.

 

5