ГоловнаЗворотній зв'язок
Главная->Економіка->Содержание->7.3.  Валютный курс

Основы ВЭД

7.3.  Валютный курс

Валютный курс – цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны

Валютный курс необходим для:

1.             взаимного обмена валютами

2.             сравнения цен мирового и национального рынков

3.             периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков

В процессе валютных операций происходит обмен валют на основе их котировки.

Методы котировки:

·      прямая - определение единицы иностранной валюты в определенном количестве национальных денежных единиц

·      обратная - выражение единицы национальной валюты в определенном количестве иностранных денежных единиц

Кросс-курс – соотношение двух валют, вытекающее из их соотношения к третьей валюте, как правило, к американскому доллару.

Применение кросс-курсов выгодно, если:

1. у продавцов, имеющих интересующую вас валюту, отсутствует спрос на вашу валюту;

2. покупка валюты через кросс курсы будет более выгодной, из-за состояния рынкаэ

Валютная позиция – соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте

Виды позиций:

Ø   открытая – не равны требования и обязательства банка;

o       короткая – обязательства превышают требования;

o       длинная – требования превышают обязательства.

подверженность валютному риску:

Вид позиции

Изменение курсов

Подверженность риску

Воздействие на результат

Короткая

Повышение

Риск появляется с момента открытия валютной позиции

Убытки

Понижение

Прибыль

Длинная

Повышение

Убытки

Понижение

Прибыль

 

Ø   закрытая – равенство требований и обязательств банка

Факторы, влияющие на валютный курс:

1.             темп инфляции, чем выше темп инфляции, тем ниже валютный курс;

2.             состояние платежного баланса, активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты;

3.             разница процентных ставок по странам,

a.               краткосрочные-повышение ставок способствует повышению курса национальной валюты

b.              долгосрочные, в процессе постоянных обсуждений;

4.             деятельность валютных рисков и спекулятивные валютные операции,

если прогнозируется понижение курса, то фирмы стараются избавиться от этой валюты, что способствует еще большему падению валюты;

5.             степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах, чем выше степень использования, тем выше курс валюты;

6.             степень доверия к валюте на национальном и мировом рынке, чем выше степень доверия, тем выше курс валюты;

7.             валютная политика страны, выражается в осуществлении государственными органами определенной совокупности мер в сфере валютно-финансовых и кредитных отношений

формы текущей валютной политики:

%           девизная

купля-продажа государственными органами иностранной валюты – девизов, осуществляемая в виде валютных интервенций

%           интервенция

используются официальные валютные резервы, поэтому изменение резервов может служить показателем масштабов государственного вмешательства в формирование курса.

Методы осуществления:

o      на бирже или на межбанковском рынке;

o      через брокеров или через банки;

o      на срок или с немедленным исполнением;

Виды интервенций:

o      стерилизованные - в ходе интервенций изменение иностранных нетто-активов компенсируется изменением внутренних нетто-активов

o      не стерилизованные - изменение официальных валютных резервов ведет к изменению денежной массы.

Условия проведения интервенции:

1.             наличие необходимого количества резервов в центральном банке;

2.             доверие участников рынка к долгосрочной политике центрального банка;

3.             изменение фундаментальных экономических показателей:

o      диверсификация

o      маневрирование учетной ставкой центрального банка

o      регулирование режимов валютных курсов

o      девальвация, ревальвация

o      валютные ограничения

1. регулирование международных платежей и переводов, репатриация прибыли

2. ограничения движения залога, денежных знаков и ценных бумаг

3. запреты свободной купли-продажи иностранной валюты

распространяются на:

o                                        текущие операции платежного баланса

o                                        финансовые операции

Виды валютных курсов:

©             фиксированный

в основе лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран

©             плавающий

зависит от рыночного спроса и предложения на валюту и может значительно колебаться по величине

Режимы валютных курсов:

v   независимое плавание – 59 стран

основано на том, что курс валют складывается под влиянием спроса и предложения на девизном рынке при умеренных интервенциях центрального банка

v   управляемое плавание – 36 стран

большее вмешательство государства в функционирование девизных рынков, чем при независимом плавании

v   совместное плавание – страны европейского союза

 

22