yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Гроші і кредит.Менеджмент->Содержание->2.1 Становление рынка проектного финансирования.

Проективное финнансирование

2.1 Становление рынка проектного финансирования.

ПФ имеет историю, составляющую около четверти века. Два основных события оказали влияние на развитие ПФ в мире. Первое— нефтяной кризис 1973 года, который привел к резкому взлету цен на энергоносители на мировом рынке. С одной стороны, ведущие мировые банки стали быстро аккумулировать нефтедоллары, и возникло резкое увеличение предложения кредитных ресурсов с их стороны. С другой стороны резко увеличилась прибыльность инвестиционных проектов в добычу нефти и газа, которая нередко стала измеряться сотнями процентов в год. Эти обстоятельства привели к кардинальному изменению в поведении лидеров банковского бизнеса. Традиционно-пассивное поведение банков (когда потенциальные заемщики идут в банк и просят денег) сменилось на активное и даже агрессивное: они сами стали искать прибыльные объекты кредитования (прежде всего проекты в нефтяном и газовом секторах экономики), соглашаясь при этом брать на себя повышенные риски и кредитовать заемщиков на условиях ПФ ("без регресса", "с ограниченным регрессом").

Второе событие — международный кризис задолженности развивающихся стран, который разразился в 1982 г. Кредитование развивающихся стран под суверенные гарантии — типичная до этого активная операция крупных банков — резко сократилось. Средне- и долгосрочное кредито­вание платежного баланса развивающихся стран (финансирование об­щего назначения) коммерческими банками прекратилось вообще. На про­тяжении почти десятилетия развивающиеся страны были исключены из зоны активных операций частных банков. Изменения к лучшему наме­тились в 1989-1990 гг., когда четыре страны — Мексика, Филиппины, Венесуэла и Коста-Рика в соответствии с инициативой Брейди (весна 1989 г.) договорились о пакетах по перестройке внешнего долга со свои­ми кредиторами из коммерческих банков. Целый ряд стран-должников в начале 90-х годов стал получать сначала краткосрочные частные креди­ты (прежде всего для финансирования торговых операций), а немного позже — долгосрочные частные кредиты для реализации инвестицион­ных проектов на условиях ПФ. Вряд ли банки в ближайшее время пой­дут на существенное кредитование развивающихся стран под гарантии правительства (отказ от обслуживания долга странами-должниками в начале 90-х годов).

Что же касается гарантий и поручительств частного сектора развиваю­щихся стран, то возможности их выдачи под крупные иностранные креди­ты на длительный срок почти отсутствуют или доверие к ним со стороны западных банков невелико. В этой ситуации компромиссным вариантом кредитования проектов в развивающихся странах оказывается ПФ.

 

 

8