yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Економіка->Содержание->2. ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Рынок ценных бумаг

2. ДОЛЕВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

 

План

1. Понятие и экономические свойства акции.

2. Виды акций и их характеристика.

3. Дивиденд.

4. Экономические показатели акции.

 

2.1. Понятие и экономические свойства акции

 

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера)  на получение  части  прибыли акционерного общества  в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.[8]

В Российской Федерации основными нормативными актами, регулирующими выпуск и обращение акций являются законы «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ, «Об особенностях правового положения акционерных обществ работников народных предприятий» № 115-ФЗ от 19.07.98 г.

                                                                                                        Таблица 1

Сравнительная характеристика акционерных обществ в РФ

Наименование показателя

ОАО

ЗАО

АО работников (народных предприятий)

А

1

2

3

Уставный капитал

1000 МРОТ

100 МРОТ

1000 МРОТ

Численность акционероов, чел.

неограниченна

До 50

51-5000

Виды выпускаемых акций

75 % обыкновенных, 25 % привилегированных

75 % обыкновенных, 25 % привилегированных

обыкновенные

Продолжение таблицы 1

А

1

2

3

оминальная стоимость одной акции, руб.

Без ограничений

Без ограничений

Не более 20 % МРОТ

Разрешенное количество акций на руках у одного акционера

Неограниченно

Неограниченно

Не более 5 %

Формы изменения величины УК

Дополнительный выпуск (выкуп) акций:

Изменение номинальной стоимости

Дополнительный выпуск (выкуп) акций, изменение номинальной стоимости

аналогично

В акционерных обществах РФ должен создаваться резервный фонд в размере не менее 15 % от уставного фонда. Размер ежегодных отчислений в этот фонд не менее 5 % от чистой прибыли (размер процента колеблется у всех стран по-разному). Уменьшение размера уставного фонда предусматривается  в случаях реорганизации АО. Органом правления является совет директоров.

Держателей (акционеров) можно разделить на:

1.     физических (частных, индивидуальных);

2.     коллективных (институциональных);

3.     корпоративных (стратегических).

Акции как ценные бумаги обладают следующими свойствами:

1.     акция – это титул собственности, т.е. держатель акции, является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;

2.     она не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;

3.     для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по всем обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию;

4.     для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акций не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо;

5.     акции могут расщепляться и консолидироваться.

6.     акция- это род фиктивного капитала (номинальная и рыночная цена могут не совпадать);

7.     представляет способность к видоизменению форм собственности;

8.     объединяет капиталы, а не личности;

9.     это рисковое предложение  со стороны эмитента;

10.            это рисковое вложение со стороны инвестора;

11.            содержит противоречие между акционером и АО, между акционерами и работниками-неакционерами;

12.            может быть предметом залога:

13.            стандартизированный документ.

К выпуску акций эмитента привлекают следующие положения:

1.     Акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций. Покупка ими акций рассматривается как долгосрочное, безвозвратное, но платное финансирование затрат эмитента держателями акций.

2.     Выплата дивидендов не гарантируется.

3.     Размер дивидендов может устанавливаться произвольно независимо от прибыли. Даже если имеется чистая прибыль, акционерное общество может всю прибыль направить на развитие производства и не выплачивать дивидендов.

         

Инвестора в акциях привлекает следующее:

1.     Право голоса в обмен на вложенный в акции капитал. Акционер получает возможность принять участие в управлении.

2.     Право на доход, т. е. на получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов.

3.     Прирост капитала, связанный с возможным ростом цены акций на рынке. По существу, это является основным мотивом приобретения акций, особенно в России в настоящее время.

4.     Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам. Они принимают форму скидок при приобретении продукции, производимой акционерным обществом, или пользовании услугами (льготный проезд, льготные цены за проживание в гостинице и т.д.).

5.     Право преимущественного приобретения новых выпусков акций.

6.     Право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми иными кредиторами.

          Акция – это формальный документ, поэтому должна иметь обязательные реквизиты. Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;

2) наименование ценной бумаги – «акция»;

3) ее порядковый номер;

4) дату выпуска;

5) вид акции (обыкновенная или привилегированная);

6) номинальную стоимость;

7) имя держателя (для именных)

8) размер уставного фонда на день выпуска акций;

9) количество выпускаемых акций;

10) срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда (только для привилегированных акций);

11) подпись председателя правления акционерного общества;

12) место печати, предприятие-изготовитель бланков ценных бумаг.

          Кроме того, возможно указание регистратора и его местонахождение и банка-агента, производящего выплату дивидендов.

          Акция может быть выпущена как в документарной (бумажной, материальной) форме, так и в бездокументарной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документарной форме выпуска акций возможна замена акции сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций. При полной оплате акций акционер получает один сертификат на все количество приобретенных им акций. Сертификат акций должен содержать те же реквизиты, которые характерны для акции, а также указание на количество акций, которые принадлежат владельцу (акционеру). В некоторых нормативных документах сертификат акций относят к ценным бумагам, хотя это утверждение довольно спорно и может усложнить обращение ценных бумаг, привести к одновременному обращению, как акций, так и их сертификатов.

          По акционерному праву и уставам акционерного общества  акции выпускаются в равных долях акционерного капитала и круглых суммах.

 

 

7