yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share

Теория принятия решений в условиях риска и неопределённости

4.Диверсификация

 – это метод снижения риска путем распределения средств между несколькими рисковыми активами (товарами)  таким образом, что повышение риска для одного, как правило, означает снижение риска для другого.

         Сущность диверсификации рассмотрим на примере.

Пример 7.

         Предприятие согласно своим технологическим возможностям в соответствии с запросами рынка производит бронетранспортеры и грузовики. Они реализует свою продукцию в страны Ближнего Востока, где часты переходы от состояния войны к миру и наоборот. В случае войны повышенным спросом будут пользоваться БТР. Например, объем продаж составит 100 млн.дол. однако, в это время падает спрос на гражданскую продукцию (грузовики) – объем их продаж составляет 20 млн.дол. В состоянии мира возрастет спрос на грузовики и снижется спрос на БТР. (Пример – двойные технологии на заводах: тракторы и танки).

Таким образом, предприятие, диверсифицируя свое производство, стабилизирует объемы реализации и прибыли, компенсируя потери прибыли от снижения объемов продаж одного вида продукции увеличением продаж другой (в зависимости от развития событий на рынке). Диверсификация не может полностью ликвидировать риск, но она позволяет значительно снизить его. Рассмотрим следующий пример.  

Пример 8.

         Инвестор рассматривает варианты вложения средств в разные проекты. Объем его свободных средств составляет 200 тыс.грн. Характеристики объектов приведены в таблице 3

Таблица 3

Характеристики пакета инвестиционных проектов.

 

Номер

Пакета

Стоимость,

тыс.грн.

Отдача, %

Экономический подъем

Норма

Экономический спад

 

1

50

10

5

1

50

5

7

9

100

4

3

2

 

2

140

6

6

6

60

18

10

-3

 

Вероятность разных сценариев развития конъюнктуры рынка, соответственно: 0.25; 0.5; 0.25;

         Необходимо выбрать оптимальный, с точки зрения результативности и риска, проект.

 

         Решение.

1.Определим ожидаемое значение отдачи каждого из пакетов:

 

=0.25(0.1х50+0.05х50+0.04х100)+0.50(0.05х50+0.07х50+0.03х100)+0.25(0.01х50+0.09х50+0.02х100)=10.25

=0.25(0.06х140+0.18х60)+0.50(0.06х140+0.10х60)+0.25(0.06х140-0.03х60)=13.65

 

2.Рассчитаем разброс результатов (среднеквадратичное отклонение) по вариантам:

 .

3.Расчитаем относительный риск по вариантам:

 

Таким образом, второй пакет инвестиций является более приемлемым. Он обеспечивает более высокий доход при большем риске, который компенсируется повышенным доходом.

 

 

13