ГоловнаЗворотній зв'язок
Главная->Біржа та інвестиції->Содержание->3. СХЕМА ГАРАНТИИ СДЕЛОК

Введение во фьючерсные и опционные сделки

3. СХЕМА ГАРАНТИИ СДЕЛОК

 

3.1 Торговая отчетность и согласование сделок

 

Подробные данные обо всех заключенных на бирже сделках должны быть переданы на регистрацию в расчетную палату. Предварительно производится проверка совпадения данных о сделках. Система подобной проверки на биржах, проводящих голосовые торги, обсуждалась в главе 3.

 

3.2 Регистрация и новация

 

Когда сделка заключена, и данные о ней подтверждены, она регистрируется в расчетной палате.

 

До момента регистрации расчетная палата формально не участвует в сделках и не является их гарантом.

 

После регистрации первоначальная сделка разрывается и заменяется на новый контракт между расчетной палатой и каждым клиринговым членом.

 

Эта процедура называется новацией. Разделяя покупателя и продавца и становясь между ними, расчетная палата окончательно принимает на себя ответственность за осуществление сделки. В результате такого разделения у продавца и покупателя появляется возможность независимого управления своими позициями, открывшимися после заключения сделки.

 

3.3 Гарантии Лондонской расчетной палаты

 

ЛРП и обслуживаемые ею рынки образуют пирамидальную структуру. Расчетная палата располагается на вершине, ниже находятся клиринговые члены, а еще ниже - не клиринговые члены. Расчетная палата гарантирует выполнение контрактных обязательств только между клиринговыми членами. В свою очередь клиринговые члены гарантируют выполнение контрактных обязательств своим клиентам и не клиринговым членам, для которых они проводят клиринговые операции. Каждый клиринговый член фактически выступает в роли небольшой расчетной палаты.

 

3.4 Собственный счет и счет клиента

 

Клиринговые члены обычно имеют, по крайней мере, два счета в расчетной палате: один для ведения своих деловых операций и другой для ведения операций любого не клирингового члена, для которого он выполняет клиринговые функции. Подобная практика связана с необходимостью разделения или сегрегации счетов клиентов от счетов самой фирмы-члена (см. гл. 8).

 

После проверки сделки на соответствие член расчетной палаты "прикрепит" ее к соответствующему счету.

 

Может случиться так, что клиринговый член осуществил сделку от имени другого клирингового члена. В этом случае вместо отнесения сделки к своему счету он отнесет ее к счету инициатора сделки.

 

 

22