yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share

Введение во фьючерсные и опционные сделки

3. ФЬЮЧЕРСЫ

 

3.1 Фьючерсные спреды

 

Построение спредов возможно также и на фьючерсных рынках. Существуют два вида фьючерсных спредов – межрыночные и внутрирыночные спреды.

 

Межрыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупаются фьючерсы с определенным месяцем поставки и продаются в месяц поставки по контракту на родственный актив.

 

Например, покупка июньского фьючерса на золотообрезные облигации, продажа июньского фьючерса на индекс FT-SE,

 

или покупка мартовского фьючерса на сырую нефть, продажа июньского фьючерса на газойль.

 

Смысл этих сделок заключается в извлечении прибыли из изменений соотношения цен между родственными активами.

 

Исследуя историю динамики цен на родственные продукты, часто можно обнаружить взаимосвязь цен, т.е. цена сырой нефти определенным образом связана с ценами на нефтепродукты, например, на газойль.

При временном нарушении подобного ценового баланса появляется возможность межрыночного спреда, который принесет прибыль, когда восстановится нормальная ценовая взаимосвязь.

 

Внутрирыночные спреды представляют собой фьючерсные сделки, в которых покупается фьючерс с одним месяцем поставки и продается такой же фьючерс с другим месяцем поставки.

Внутрирыночные спреды предпринимаются в ожидании прибылей от относительных движений цен между разными месяцами поставки. Эта ситуация может случиться, когда в силу сложившейся конъюнктуры рынка, цена на фьючерс с некоторым месяцем поставки превосходит его обоснованную стоимость.

 

Внутрирыночные спреды накладывают одновременные обязательства покупки и продажи соответствующего актива, в результате чего потенциальные прибыли и убытки ограничены. Это обстоятельство учитывается в системах маржирования в виде снижения размеров маржевых взносов при реализации подобных спредов.

 

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.      С какой целью вы можете купить колл-опцион?

2.      Что такое опционный спред?

3.      С какой целью вы можете организовать опционный спред?

4.      Что такое комбинация опционов?

5.      Что такое межрыночный спред?

6.      Что такое внутрирыночный спред?

7.      С какой целью вы можете организовать фьючерсный спред?

 

 

 

 

 

 

 

35