yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Фінанси->Содержание->Технический Анализ 102

Задачник по дэйтрейдингу

Технический Анализ 102

В основе технического анализа лежит идея, согласно которой в прошлых ценовых фигурах содержатся указания на будущие цены. Один из примеров этой концепции — линия тренда, о которой упо­миналось в предыдущей главе "Задачника". Линия тренда прочер­чивается между важными максимумами или важными минимума­ми. Получившиеся линии тренда при продлении дают поддержку и сопротивление, основанные изданной ценовой фигуре. В развитие этой концепции трейдер может использовать линии поддержки и сопротивления, чтобы сформировать канал тренда.

КАНАЛЫ ТРЕНДА

Каналы тренда (trend channels) в пределах отдельной ценовой кон­фигурации (а также фигур восходящего, нисходящего и бокового тренда) можно построить соединением двух или более максимумов (верхняя граница канала) и двух или более минимумов (нижняя граница канала). Эти линии канала определяют внешние "грани­цы" ценовой фигуры. Если тренд продолжается, цены должны ос­таваться в пределах этих границ. Если тренд прорывается в том или ином направлении, цены пересекут линии канала.

1. Возьмите график любой акции или индекса.

2. Отметьте каналы тренда, соединив важные максимумы и затем важные минимумы.

Если цены развиваются в восходящем тренде, линии канала так­же будут направлены вверх. Если цены развиваются в нисходящем тренде, линии канала также будут направлены вниз. При боковом тренде линии тренд будут грубо горизонтальны.

Глядя на последующие цены в режиме реального времени, обра­тите внимание, что происходит, когда рынок приближается к лини­ям тренда? Пытается ли рынок прорваться через ту или иную ли­нию? Что случается с рынком, когда он касается этих линий?

Помните, рынок в конечном счете достигнет уровня сопротивле­ния, на котором более агрессивными станут продавцы, или уровня поддержки, на котором будут доминировать покупатели, и тренд из­менится. Трейдеры не должны пропускать такие изменения тренда.

ОГИБАЮЩАЯ СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ

Другой способ построения "внешних границ" рынка — использо­вание огибающей скользящих средних. Скользящая средняя, как говорилось в предыдущей главе "Задачника", отображает среднюю цену в течение определенного периода времени. Огибающая сколь­зящей средней образуется линиями, наносимыми выше и ниже скользящей средней, со смещением на определенный процент.

Как и с каждым другим аспектом технического анализа, многое здесь зависит от подбора методом "проб и ошибок" (в данном слу­чае) процента для огибающей скользящей средней, который лучше всего соответствует текущим условиям торговли.

1.   Возьмите график любой акции или индекса. Добавьте скользя­щую среднюю любой периодичности.

2. Используйте процент огибающей. (Это можно сделать в боль­шинстве программ для торговли.) Начните с маленького процен­та. Посмотрите, где пролегли "линии конверта". Как они соот­носятся с наблюдаемыми вами максимумами и минимумами?

3. Если максимумы и минимумы выходят за линию огибающей, увеличьте процент. Как теперь данная огибающая соотносится с максимумами и минимумами?

Цель — найти такой процент огибающей, лучше всего определя­ющий предельные точки максимумов и минимумов.

Определив пределы текущих максимумов и минимумов, вы мо­жете в режиме реального времени посмотреть, что происходит, ко­гда рынок приближается к этим пределам. Обеспечивают ли эти линии поддержку и/или сопротивление? Или, может быть, рыноч­ная динамика изменилась и эти пределы можно преодолеть в том или ином направлении?

ФИГУРЫ ГРАФИКОВ

Технический анализ — это гораздо больше, чем поиск некой точки пересечения "X". Но иногда все же можно встретить такие указую­щие "знаки" — хотя они больше похожи на W, M, U и V!

Это может прозвучать банально, тем не менее важно помнить, что сам график и образующиеся на нем фигуры — визуальные пред­ставления рыночной активности. Вот их краткий обзор:

Упражнение 4.1

1. Чем определяется восходящий тренд?

2.   Чем определяется нисходящий тренд?

3.   Как называется изменение тренда?

Тренды можно не только определить, их можно и распознать на графике, особенно задним числом после установления тренда. По мере изучения технического анализа вы научитесь находить и дру­гие конфигурации. Они помогут определить дальнейшее вероятное поведение рынка. Теперь рассмотрим некоторые из наиболее рас­пространенных конфигураций.

Наиболее популярная у трейдеров фигура "U" или "V", сообща­ющая о развороте. По существу, "U" и "V" — одна и та же конфи­гурация, только первая образует более плавное основание, а вторая образует основание и осуществляет разворот более драматично (резко).

Не забывайте, что рынок стремится совершать симметричные движения. Если рынок идет вниз, можно ожидать, что в некоторой точке он развернется и совершит подобное же восходящее переме­щение. Эту симметрию можно увидеть и на краткосрочном, и на долгосрочном графике. (Для примера, взгляните на 10-дневный график акции или индекса и затем на 6-месячный или 12-месячный график той же акции или индекса. Почти наверняка примеры сим­метрии будут найдены на обоих графиках и "симметрия внутри симметрии". Вы сможете заметить, что рынок в рамках долгосрочного периода создает широкую чашеобразную конфигурацию, а в пределах нее — гораздо меньшие "U" — фигуры, хорошо видимые на краткосрочном графике.)

Упражнение 4.2

1. Какие особенности бросаются вам в глаза на графике, приведен­ном на рисунке 4.1? О чем это вам говорит?

2.   Не замечаете ли вы других, менее выразительных особенностей при повторном рассмотрении того же самого графика?

Любые конфигурации на графиках гораздо легче видеть в ретро­спективе, а не когда рынок "живой". В режиме реального времени следует искать признаки достижения нисходящим трендом крити­ческого уровня поддержки, на котором рынок сделает "основание" и затем двинется вверх.

•  Движения рынка стремятся быть симметричными. Таким об­разом, если рынок имел медленное, но устойчивое снижение, можно ожидать, что примерно таким же образом он пойдет и в другую сторону.

•  Рынок не может вечно двигаться в одном направлении. Рано или поздно он развернется и пойдет обратно.

•  В рамках больших фигур находятся меньшие фигуры.

•  Линии тренда, уровни поддержки и сопротивления, а также поведение рынка на ключевых уровнях цен помогут опреде­лить вид формируемой фигуры.

"М" - и “W”-КОНФИГУРАЦИИ

Другой вид довольно легко распознаваемых графических конфигу­раций — "М" и "W", также известные как "двойные вершины" и "двойные основания" соответственно.

"М"-конфигурация образуется, когда рынок достигает макси­мума, распродается, затем делает второй максимум на уровне пер­вого или рядом с ним и, наконец, снова падает. Такая фигура из­вестна как "неудавшаяся двойная проба максимумов".

"W"-конфигурация образуется, когда рынок достигает миниму­ма, отскакивает, затем делает второй минимум на уровне первого или рядом с ним и, наконец, быстро растет. Такая фигура известна как "неудавшаяся двойная проба минимумов".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Упражнение 4.3

Рисунок 4-2 представляет "М"-конфигурацию на рынке ВЕА Software (BEAS) в период с середины апреля по ранний май. На пер­вых порах вам покажется трудным находить эти "конфигурации" сразу же. Не падайте духом. Требуется время и практика научиться распознавать эти фигуры. На вышеприведенном графике вы, воз­можно, сначала сфокусировались на "V'-конфигурации, сформи­рованной 6 апреля. Если да, то это очень неплохо! Любые наблюде­ния уместны, когда речь заходит о фигурах графиков. Значительная часть технического анализа сводится к наблюдению — в буквальном смысле, простому высматриванию, что выделяется сначала, а затем, что можно увидеть, продолжая разглядывать график.

1. Что бросается в глаза, когда вы смотрите на "М"-конфигурацию (с середины апреля к первому пику выше 45 долл. за акцию, за­ тем вниз к примерно 35 долл. за акцию, в конце апреля второй пик в районе 43 долл. за акцию, а за ним минимум в начале мая)?

2.   Как реагировал рынок на второй "пик" "М"- конфигурации?

3.   Какие уместные черты уровней цен фигуры "М" переместились в будущее?

Аналогичным образом, "W" — как неудавшаяся двойная проба минимумов — является важной, потому что подтверждает поддерж­ку на уровне или около минимумов. Иными словами, несмотря на вторую попытку достичь или пересечь минимумы, рынок не мог пробить этот уровень.

•   Поищите на графиках по вашему собственному выбору. Ищи­ те фигуры "W" и "М".

•   Наблюдается ли (как следовало бы ожидать) резкая распрода­жа рынка после второго пика "М" и заметный рост после второй "долины" "W"?

•   Если рынок повторно пробует "пики" "М" или "долины" "W", следует ожидать проявления на этих уровнях существенного сопротивления или поддержки соответственно.

ПРИНЦИП ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА "KISS"

Несомненно, вы слышали о принципе "KISS" — Keep It Simple, Stupid" ("Чем проще, тем лучше"). KISS содержит в себе важное рациональное зерно для изучающих технический анализ. Сплошь и рядом трейдеры хватаются за наиболее сложные факторы техниче­ского анализа, используя все навороты своих компьютерных про­грамм и не понимая основ. Даже если вы подпишетесь на услуги специалистов по техническому анализу, информирующих вас о по­явлении на некоем ценовом уровне "двойной вершины" или "со­лидной поддержки" где-нибудь еще, и т. д., вы все равно должны уметь распознавать на графике основные фигуры.

Торговля может быть очень субъективной. Конечно, некоторые вещи бесспорны, например, ценовой уровень контрактного макси­мума или 52-недельный диапазон цен акции. Это непреложные фа­кты. Но между этими ценовыми "фактами" множество интерпрета­ций. Даже во время "роста", наблюдаемого в начале второго кварта­ла 2001 года, существовало два сильных мнения о том, что происхо­дит на самом деле (причем на момент написания данной книги все еще предстоит узнать, что действительно из этого получится). С од­ной стороны, есть те, кто считает, что "момент", наконец, настал. Рынок развернулся, основание зафиксировано, и мы вступили в гон­ку на подъем. А другие полагают, что это лишь пауза на рынке, оста­ющегося во власти медведей. И, конечно же, есть "центристы", ду­мающие, что этот рынок еще немало подергается прежде, чем решит, в каком направлении бежать.

Это слияние мнений — бычьих, медвежьих и промежуточных — и есть то, что формирует рынок. Два трейдера могут смотреть на один и тот же сценарий и выносить два совершенно различных су­ждения. И при этом оба могут быть правильными! Один трейдер с краткосрочных позиций может видеть акцию "X" как объект по­купки сегодня на некотором уровне цен, с целью получения при­были на несколько тиков выше, которая, как ожидается, будет дос­тигнута в тот же самый день. Другой трейдер может ждать этой бо­лее высокой ценовой точки, чтобы открыть короткую позицию для позиционной торговли акцией, ожидая дальнейшего понижения цены. Два мнения. Две стратегии. Две структуры времени.

В этом рассказе о техническом анализе я специально сосредото­чился на основах. Слишком часто трейдеры замазывают начало, стремясь сразу же добраться до "главного". Беда в том, что без прочного фундамента в виде основ технического анализа более сложные индикаторы и методологии не так полезны, как могли бы. Собственно, вы можете, в конце концов, просто запутаться, пото­му что индикаторы МОГУТ противоречить друг другу. Вы должны учитывать более полную картину рынка. Иными словами, когда вы торгуете, вы должны видеть и лес, и отдельные деревья.

Есть множество других индикаторов — в дополнение к уже разо­бранным нами к настоящему времени, которые вы, в конечном счете, можете включить в ваш анализ. Многие программы включа­ют эти и многие другие индикаторы. Каждый раз, когда вы добав­ляете индикатор к своей методологии торговли, применяется одна и та же процедура.

1.  Возьмите чистый график — никаких линий тренда, скользящих средних или других индикаторов. Просто смотрите на него. Что вы видите? Поупражняйте глаза и ум в нахождении базовых фи­гур, разобранных нами к данному моменту — V, U, M, W, сжима­ющиеся треугольники и т. д.

2.  Теперь примените индикатор на графике. Посмотрите, как он со­относится с предыдущей ценовой активностью. Например, совпадает ли индикатор с максимумом фигуры М или минимумом V или U? Настройте параметры индикатора, сдвигая его на боль­шее или меньшее время. Теперь посмотрите, как работает инди­катор с ценовой линией в режиме реального времени?

3.  Добавьте индикаторы, использованные вами ранее, — линии тренда, каналы тренда, скользящие средние и т. д. Имеется ли "консенсус" среди индикаторов?

Дополнительные индикаторы включают в себя:

Стохастики: стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator) сравнивает цену закрытия с диапазоном цен данного периода времени. В основе индикатора лежит идея, что во время вос­ходящего тренда закрытия стремятся располагаться около ма­ксимума, а во время нисходящего тренда закрытия — около минимума. Стохастический осциллятор наносится на график со значениями от 0 до 100 для определенного периода времени. Осциллятор отображается как две линии: линия "%К" основа­на на максимуме, минимуме и закрытии. "%D" — это скользя­щая средняя линии "%К". Как правило, значение стохастика 80 или выше считается "сильным" и указывает, что цена за­крывается около максимума. Значения ниже 20 также "силь­ные" и указывают, что цена закрывается около минимума.

•  Индекс относительной силы (Relative Strength Index, RSI): этот технический индикатор, помогающий измерять силу цены ак­ции или индекса по отношению к их прошлому поведению, в значительной степени основывается на предпосылке, что RSI достигает вершины или основания прежде, чем рынок форми­рует свою реальную вершину или основание. Таким образом, RSI рассматривается многими трейдерами как сигнал возмож­ного предстоящего разворота. Значения RSI более 70 обычно интерпретируются как перекупленность, а ниже 30 указывают на перепроданность. RSI, как и скользящие средние, могут применяться в различных временных структурах. Как прави­ло, чем короче временная структура, тем волатильнее RSI.

•  Ленты Боллинджера (Bollinger Bands): эти линии торгов нано­сятся на уровнях стандартного отклонения (standard deviation levels) выше и ниже скользящей средней. Они обычно расши­ряются на неустойчивых рынках и сжимаются в более спокой­ные периоды. В основе Лент Боллинджера предпосылка, что цены стремятся оставаться в границах, очерченных верхней и нижней линиями. Когда цена пробивает границу, это может служить сигналом, что перемещение достаточно сильно, что­ бы продолжиться. Или, когда ленты сходятся ближе, считает­ся, что вероятность ценового прорыва более велика. Ленты могут использоваться с любой скользящей средней.

Помните, цель технического анализа — находить и подтверждать торговые сигналы, используя более одного индикатора. Например, вы можете наблюдать конфигурацию "М", выделяющую важные области сопротивления. Кроме того, краткосрочная скользящая средняя может пересечь линию цен выше или на уровне первой или второй "вершины" этой "М". Соединив вершины "М" линией тренда, вы сможете проецировать линию сопротивления вперед.

Используя ее в режиме реального времени и основываясь на ва­ших торговых параметрах и структуре времени, можно определить, например, цену открытия короткой позиции на уровне сопротив­ления или около него. Ваш покупающий стоп для выхода из сделки наиболее вероятно стоит разместить чуть выше этого уровня сопро­тивления или чуть выше вершины "М", так как, если рынок туда дойдет, это значительный прорыв вверх. Или можно открыть длин­ную позицию от уровня поддержки, основываясь на предшествую­щей фигуре "U" или "V", установив цель прибыли на уровне или ниже намеченной области сопротивления.

При всех обстоятельствах, однако, следует внимательно следить за появлением признаков, будет ли рынок удержан существующим трендом или прорвется из него. Никакой тренд — восходящий, ни­сходящий или боковой — не продолжается вечно. Рано или поздно — на некотором уровне цен — динамика среди покупателей и про­давцов изменится, а с нею — и тренд.

 

 

17