yandex rtb 1
ГоловнаЗворотній зв'язок
yande share
Главная->Фінанси->Содержание->Ответы к "Первым шагам"

Задачник по дэйтрейдингу

Ответы к "Первым шагам"

Упражнение 2.1

1. Нет. Когда вы вводите ордер на акцию с помощью электроники, вы передаете его через Интернет своему брокеру. Ваш брокер, в свою очередь, должен решить, как этот ордер исполнять. Онлай­новая торговля ускоряет получение вашего ордера брокером, но в большинстве случаев он все равно должен быть направлен для исполнения одним из нескольких способов.

2.  Нет. (Если бы только это было правдой!) В торговле "проскаль­зывание" неотъемлемый факт жизни. Проскальзывание — это разность между ценой, которую вы видите на экране, и ценой, по которой исполняется ваша сделка. Разность эта может быть весь­ма существенной. Особенно справедливо это для быстроперемещающихся рынков. Кроме того, может быть трудно получить же­лаемую цену для того количества акций или контрактов, которым вы торгуете. Вы можете попробовать обойти это, используя ценовые ордера. Они должны быть исполнены по указанной це­не. Но тогда вы подвергаетесь риску не получить исполнение, потому что рынок прошел за указанные вами цены.

3.Да. Ваш брокер обычно имеет возможность выбирать способ исполнения вашей сделки. На веб-сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам (www.sec.gov) предлагается подробное объясне­ние различных вариантов исполнения сделок. Вот они вкратце.

•  В случае акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже, ваш брокер может направить ордер на эту биржу, на ре­гиональную биржу или третьему маркетмейкеру. Третий мар- кетмейкер — это фирма, покупающая или продающая акции, котируемые на бирже, по публично прокотированным ценам. Некоторые региональные биржи или третьи маркетмейкеры заплатят вашему брокеру за направление к ним ваших орде­ров, иногда в сумме 0,01 долл. за каждую акцию вашего орде­ра. Это называется "платой за поток ордеров."

•  Акции, торгуемые на NASDAQ, могут быть посланы маркетмейкеру NASDAQ. Многие из этих маркетмейкеров также оплачивают поток ордеров.

•  Ваш брокер может также направить ваш ордер в электронную коммуникационную сеть (electronic communications network, ECN) — электронный рынок, на котором покупки и продажи автоматически сопоставляются по определенным ценам.

•  Брокерская фирма может исполнить ваш ордер внутренне, то есть продать вам акции из своего собственного запаса ценных бумаг или купить ваши акции для своего запаса. Таким путем брокерская контора имеет возможность сделать деньги на спреде — разности между ценой покупки и ценой продажи акции.

 

4.  Да. По правилам SEC, ваш брокер обязан искать лучшее возмож­ное исполнение путем оценки всех возможных вариантов — включая конкурирующие рынки, маркетмейкеров и ECN. "Воз­можность улучшения цены — возможность, но не гарантия ис­полнения ордера по цене лучшей, чем предлагаемая публично в данное время — важный фактор, который должен рассматри­ваться брокером при исполнении ордеров своих клиентов", — отмечает SEC.

5.Нет. ECN конкурируют с традиционными биржами в исполне­нии ордеров. С одобрения регуляторов рынка ECN могут заниматься торговлей в электронном формате непосредственно меж­ду покупателями и продавцами.

6.  Да. Прямой доступ дает вам, трейдеру, выбор, где и как будет ис­полнен ваш ордер. Хотя прямой доступ может помочь вам избе­жать задержки и уменьшить проскальзывание на ваших ордерах, этот вид торговли не для новичка. Скорее, можно задуматься о прямом доступе, когда уже хорошо набьете руку на торговле во­обще. Помимо большего контроля над своими сделками, вы так­же несете большую ответственность за них.

7.  Нет. На фьючерсных рынках ордера могут исполняться только в одном месте — на бирже. И для брокера противозаконно высту­пать на другой стороне вашей фьючерсной сделки. Давайте ис­пользуем в качестве примера фьючерсы S&P и NASDAQ, торгуе­мые на Чикагской торговой бирже. В течение дня "основные кон­тракты" S&P и NASDAQ — полноразмерные фьючерсные контра­кты — торгуются только в яме путем свободного биржевого торга ("открытого крика"). Таким образом, если вы хотите, чтобы были исполнены ваши ордера по "основным", вам нужно передать их или по телефону, или с помощью электроники на торговый стол в операционном зале Чикагской торговой биржи. Если вы торгуете "миниконтрактами" S&P или NASDAQ — уменьшенными до одной пятой размера основных, — ваш ордер будет введен брокером в систему Globex. Globex — это электронная торговая платформа Чикагской торговой биржи, автоматически сопоставляющая по­купки и продажи, основываясь на цене и размере.

Упражнение 2.2

1. Все вышеперечисленное. Учебная торговля поможет "попрактико­ваться" в выборе точек входа и выхода, размещении стопов и на­блюдении за рынком в режиме реального времени.

2.Нет. Единственный способ, при котором учебная торговля эффек­тивна, состоит в том, что вы записываете и исследуете каждую сдел­ку, которую идентифицируете, включая те, которые вы позже посчитаете "глупой ошибкой" или "фальстартом". При торговле в ре­жиме реального времени у вас не будет возможности замять ошиб­ку. Если она приведет к убытку, вам придется понести его.

3.  Нет. Мы никогда не шли так далеко, чтобы утверждать, будто учебная торговля или онлайновые демонстрационные версии бесполезны. Учебная торговля может дать практику в исполне­нии ордеров. Единственный ее недостаток — она не может вос­произвести эмоциональные и психологические аспекты торгов­ли. К примеру, когда вы занимаетесь учебной торговлей, вы стре­митесь сосредоточиваться на точках входа и выхода, а также был или не был затронут ваш стоп. В реальной торговле эмоции мо­гут сопровождать каждый тик (хотя вы должны стараться управ­лять своими эмоциями так, чтобы они не затмевали процесса принятия решений). Вы можете переживать агонию, когда ры­нок перемещается на тик против вас, или эйфорию, когда он двигается на тик в вашем направлении. Учебная торговля не мо­жет подготовить вас к таким взлетам и падениям.

4.  Нет. Вы можете открыть счет в брокерской конторе для торговли фьючерсами, имея всего 5.000 долл. Большинство фьючерсных брокеров позволят вам, при наличии капитала в 5.000 долл., торго­вать одним контрактом S&P e-mini (уменьшенная версия основного контракта S&P) или двумя S&P e-mini в течение дня. Счет в фон­довой брокерской фирме может быть открыт всего с 1.000 долл. Уз­найте в своей брокерской конторе, какие минимальные суммы требуются, чтобы заниматься желаемым вами видом инвестиционной деятельности (инвестирование, краткосрочная торговля, активный дэйтрейдинг). Выясните, какие сборы (включая за обслуживание счета) могут взиматься со счета вашего размера. Помните, когда вы торгуете, никогда не рискуйте капиталом, который вы не можете позволить себе потерять. Иными словами, вы должны использовать только спекулятивный капитал, потеря которого не затронет ваш образ жизни или средства к существованию.

5.Да. Довольно несложно открыть маржевый счет для сделок с цен­ными бумагами при условии, что вы имеете минимальную сумму, удовлетворяющую критериям вашей брокерской конторы. Для большинства розничных инвесторов маржа составляет 2 к 1. Та­ким образом, если вы хотите купить 100 штук акций по 50 долл., вы можете или просто уплатить 5.000 долл., или уплачивать 2.500 долл. из своих денег и "позаимствовать" остальное, торгуя с мар­жей. Активные профессиональные трейдеры могут получать бо­лее высокие ставки маржи, например, 6 к 1 или даже 10 к 1.

6. Нет. Используя вышеприведенный пример, если вы покупаете 100 штук акций по 50 долл. с маржей (выкладывая 2.500 долл. и используя маржу для покрытия остатка), ваши убытки будут ос­новываться на полной сумме 5.000 долл. Брокерская фирма не примет на себя ваши убытки.

Упражнение 2.3

1 В. Рыночный ордер. В этом сценарии вы, вероятно, пожелаете вве­сти рыночный ордер, который будет исполнен немедленно по пре­обладающей цене. Может быть некоторое "проскальзывание", то есть цена, по которой ордер исполнен, из-за изменения рыночной конъюнктуры будет отличаться от цены, которую вы видели на своем экране. (Как правило, на быстро перемещающемся рынке разность бывает больше, чем обычно). Используя ценовой ордер, вы можете пропустить шанс войти на рынок, если указанная цена окажется слишком низка для покупки или слишком высока для продажи. При желании можно было бы использовать лимитный ордер, но не выше и не ниже определенного уровня.

2. В. Ценовой ордер. Вам следует ввести ценовые ордера на уровне 1308 для продажи и 1300 для покупки. Вы могли бы использовать цено­вой ордер "ОВ", требующий, чтобы брокер покупал на уровне или ниже 1300 и продавал на уровне или выше 1308, если возможно.

3.В. Ценовой ордер. Вам следует ввести ценовой ордер "MIT" — market if touched — рынок при касании — со значением 1301,50. Вводя "MIT", вы поручаете своему брокеру продавать, если уро­вень 1301,50 затрагивается и затем становится минимумом дня. Таким образом, даже если ваш ордер не сможет быть исполненным на 1301,50, он будет исполнен по самой близкой возможной цене после того, как будет достигнут уровень 1301,50.

 

4. Ваша верхняя цель становится ценовым ордером — MIT на 1304. Ваш стоп на уровне 1296 вводится как продающий стоп. Ордера вводятся как "ОСО", "ордер отменяет другой" ("Order Cancels Other"). Это означает, что, если рынок достигнет вашей верхней цели 1304, стоп на 1296 будет отменен. И наоборот, если рынок упадет и у вас срабатывает стоп на 1296, будет отменен ценовой ордер на 1304.

 

 

Упражнение 2.4

1.Да. Информация в режиме реального времени для активных трейдеров явное преимущество на рынке. Котировки с задерж­кой могут использоваться только инвесторами типа "покупай и держи", для которых 20-минутная задержка несущественна. Ес­ли вы торгуете, вы должны в режиме реального времени знать, где находится рынок. Информация в режиме реального времени, однако, еще не гарантирует вам успеха; она говорит вам о состо­янии рынка в режиме реального времени.

2. Нет. Если вы торгуете, надо как можно больше знать о секторе или рынке, которым вы торгуете (например, акции полупровод­никовых компаний или NASDAQ). Информация относительно других рынков может быть полезна для получения более широ­кой картины, но вы не можете рассчитывать, что вам удастся от­слеживать множество рынков в режиме реального времени. Слишком большой объем информации может вызвать "пере­грузку", которая не только отвлекает вас, но и мешает процессу принятия решения. Фокусируйтесь на информации, наиболее релевантной вашему рынку. Например, если вы торгуете фьючер­сами NASDAQ, следует наблюдать и за поведением других фон­довых индексов (S&P и Dow), а также крупнейших акций NAS­DAQ, образующих NASDAQ 100.

3

 

25